La llegada de Abelardo De La Espriella como presidente de Colombia cambia de manera positiva el escenario macroeconómico del país.

En primer lugar, desaparece el fantasma de un mayor deterioro de las finanzas públicas, ante el irresponsable manejo fiscal del gobierno actual. En la medida en que el riesgo país disminuya, podremos acceder a mejores condiciones para financiar la deuda externa.

Entrando en materia, para definir las oportunidades de inversión en Colombia, comenzaré por dos variables fundamentales: el comportamiento del dólar y la inflación.

Sería lógico pensar que el dólar siga a la baja por el nuevo escenario de credibilidad, tranquilidad y confianza en el país. Sin embargo, los expertos ven un dólar fortalecido al final del año y esperan un cierre en un rango entre $3.600 y $3.800.

En cuanto a la inflación, el deseo que todos tenemos de que sea más baja no se podrá cumplir en 2026. Dos factores de gran peso, como el incremento del salario mínimo y un fenómeno de El Niño muy agresivo que se espera para el segundo semestre, han llevado a los expertos a pronosticar una inflación para 2026 de entre 6,8% y 7%. Esperamos que el plan de acción del nuevo gobierno de Abelardo De La Espriella se traduzca en un control racional de este importante indicador, efecto que empezará a verse en 2027.

Mientras subsista una inflación desbordada, el Banco de la República tendrá que seguir subiendo la tasa de intervención, que hoy se encuentra en 11,25%, hasta niveles que podrían alcanzar 11,75%.

Este prólogo, muy sucinto, nos da un marco general para tomar decisiones de inversión en Colombia.
Para quienes tengan un horizonte de inversión de hasta dos años, recomiendo los CDT con plazos entre 360 y 720 días, con tasas efectivas que oscilan entre 12,7% y 13,2%. Estas condiciones las ofrecen hoy bancos como Bancolombia, Banco de Bogotá, Davivienda y Bbva.

Para quienes estén interesados en invertir a mayor plazo, considero una buena alternativa la inversión en TES (Títulos de Tesorería) con vencimiento en 2030, que ofrecen una rentabilidad de 12,30%. Tampoco descarto recomendar TES con vencimiento en 2033, con una tasa de 12,02%. Si durante 2027 la inflación comienza a ceder, como se espera, las tasas de estos títulos tenderían a disminuir, lo que favorecería la valorización de quienes hayan invertido anticipadamente.

La inversión en acciones de algunos sectores ofrece muy buenas oportunidades de valorización con el cambio de gobierno.

Encabeza la lista la acción de Ecopetrol, que ha sido muy castigada durante los últimos cuatro años por decisiones políticas e ideológicas relacionadas con la exploración y explotación de petróleo y gas. Por otra parte, los inversionistas especializados y las calificadoras de riesgo han cuestionado seriamente la administración de la empresa y su gobierno corporativo, sobre todo en lo relacionado con la falta de autonomía en las decisiones de la junta directiva.

La acción de Cibest, holding de Bancolombia y de otras entidades financieras, es otra buena alternativa. La existencia de su ADR en el mercado internacional, sumada a la fortaleza y rentabilidad de Bancolombia, le otorga un atractivo especial para inversionistas nacionales y extranjeros.

En términos generales, las acciones de los bancos podrían verse favorecidas ante la desaparición del fantasma de nuevos impuestos e inversiones forzosas que quiso imponer el gobierno saliente.

También considero que Grupo Argos ofrece un interesante potencial de valorización en el mediano plazo, apoyado en la reactivación de la construcción y la infraestructura.

Finalmente, ante las expectativas de un incremento del precio del dólar a finales del año, el nivel actual representa una buena oportunidad de compra para quienes deseen diversificar parte de su portafolio en moneda extranjera.

En esta ocasión, con toda franqueza, no quiero referirme a inversiones en acciones y renta fija en Estados Unidos, porque factores como la guerra con Irán, entre otros, no permiten una lectura clara y podrían generar cambios inesperados en el comportamiento de los mercados. Con un horizonte más claro, el tema de inversión en Estados Unidos sería muy interesante y daría pie a una nueva columna.

Nota: Las opiniones expresadas en esta columna corresponden exclusivamente a mi visión personal y no constituyen una recomendación profesional de inversión.