Analistas encuestados por Anif apuestan a que el Emisor elevaría las tasas hasta 11,75%

Anif publicó los resultados de la encuesta que realiza entre analistas sobre la tasa de intervención para este mes. La mayoría anticipa que el Banco de la República subiría en 50 puntos básicos los tipos de interés en la reunión de junio, hasta 11,75%, luego de mantenerlos en 11,25% en la decisión anterior.

El centro de pensamiento reveló que 45% de los encuestados, es decir, nueve de los 20 analistas consultados, apuesta por un incremento hasta 11,75%. Otros seis proyectan un aumento de 75 puntos básicos, que llevaría la tasa a 12%. A su vez, tres analistas, equivalentes a 15% de la muestra, anticipan que se mantendrá inalterada, mientras que los dos restantes, que representan 10%, prevén un aumento de 100 puntos básicos, hasta 12,25%.

En caso de materializarse los escenarios mayoritarios, la tasa de interés se ubicaría entre 11,75% y 12%, un nivel no visto desde mayo de 2024.

“Desde Anif anticipamos que la Junta Directiva del Banco de la República aumentaría la tasa de interés en 50 puntos básicos, ubicándola en 11,75%. Entre las entidades consultadas se encuentran seis bancos locales, seis comisionistas de bolsa, dos bancos internacionales, tres centros de pensamiento, dos gremios y un banco de desarrollo territorial”, explicó el centro de pensamiento.

Respecto al consenso en la próxima votación, los analistas consultados coinciden en que la decisión no será unánime. Un total de 18 analistas, equivalentes a 90% de la muestra, prevé que tres miembros de la Junta Directiva del Banco de la República estarían en desacuerdo con decisiones que impliquen aumentar la tasa de interés. Por su parte, un analista (5%) anticipa un disenso de dos miembros y otro proyecta unanimidad al prever que la tasa se mantendrá inalterada.

Los analistas identifican como potenciales disidentes, tanto en un escenario de aumento de 50 puntos básicos como en uno de 75 puntos básicos, a los mismos tres miembros: Germán Ávila (ocho menciones en el escenario de 50 puntos básicos y seis en el de 75), César Giraldo (ocho y seis menciones, respectivamente) y Laura Moisá (ocho y seis menciones, respectivamente).

Anif explicó que la inflación, un factor clave en las decisiones del Banco de la República, se ubicó en 5,84% anual en mayo, acelerándose 16 puntos básicos frente a 5,68% registrado en abril. Con ello, el indicador se situó 184 puntos básicos por encima del límite superior del rango meta de 4%.

En términos mensuales, la variación fue de 0,47%, lo que representó una desaceleración de 31 puntos básicos frente a 0,78% del mes anterior. Los servicios y los alimentos continuaron siendo las categorías con mayores presiones sobre la inflación anual, al explicar 74% del resultado total.

En detalle, los servicios aportaron 3,2 puntos porcentuales, con una variación anual de 7%, frente a 6,8% en abril; los alimentos contribuyeron con 1,1 puntos porcentuales, aunque su variación bajó de 6,7% a 6%; los regulados aportaron un punto porcentual, al pasar de 4,3% a 5,2%; mientras que los bienes contribuyeron con 0,5 puntos porcentuales, manteniéndose en 3,1%.

Según Anif, estos resultados reflejan los efectos del incremento del salario mínimo sobre los precios de los servicios, cuyos ajustes continúan trasladándose a la inflación durante los primeros cinco meses del año, además de otras presiones asociadas a los alimentos.

Como resultado, la inflación acumulada en lo corrido del año se ubicó en 4,36%, por encima de 3,63% registrado en el mismo periodo de 2025. Por su parte, la inflación básica, que excluye alimentos y regulados, llegó a 5,99%, acelerándose 20 puntos básicos frente a abril.