Analistas prevén que el Banco de la República suba las tasas hasta 12,50% en octubre

La mayoría de los analistas del mercado espera que el Banco de la República vuelva a subir las tasas de interés en su reunión de octubre. De acuerdo con la encuesta de Anif, 13 de las 19 entidades consultadas, equivalentes a 68,4%, anticipan un incremento de 25 puntos básicos, que llevaría la tasa de intervención de 12,25% a 12,50%.

Entre las entidades que esperan un aumento están Bancolombia, Banco Agrario, Lulo Bank, la Pontificia Universidad Javeriana, Asobancaria, Credicorp Capital, Itaú Colombia, Finagro, Banco de Bogotá, Banco de Occidente, DAVIbank, Camacol y Visión Davivienda.

Las seis entidades restantes, que representan 31,6% de los encuestados, esperan que la Junta Directiva mantenga la tasa en 12,25%. La encuesta fue realizada entre el 13 y el 16 de octubre y recoge las expectativas de bancos locales e internacionales, comisionistas de bolsa, centros de pensamiento, gremios y bancos de desarrollo territorial.

Esas entidades son Aval Asset Management, Alianza Valores, Corficolombiana, AllianceBernstein, Bbva Research y Fedesarrollo.

La expectativa de un nuevo aumento se da en medio de las presiones inflacionarias. En septiembre, el costo de vida anual llegó a 6,29%, por encima del dato de 6,24% registrado en agosto y 2,29 puntos porcentuales por encima del límite superior de la meta del Banco de la República, que es de 4%. Los servicios y los alimentos concentraron 72% de la inflación anual, según el análisis de Anif.

Una junta dividida

La encuesta también muestra que los analistas esperan una decisión dividida dentro de la Junta Directiva del Emisor. El escenario más mencionado es una votación de cinco miembros a favor de la decisión y dos en contra, con 63,1% de las respuestas.

En caso de que la tasa suba 25 puntos básicos, los miembros que los analistas señalan con mayor probabilidad de disentir son César Giraldo, con 12 menciones, y Laura Moisá, con 11. Miguel Gómez y Mauricio Villamizar registraron dos menciones cada uno.

Si la Junta decide mantener la tasa en 12,25%, Mauricio Villamizar aparece como el nombre más mencionado entre quienes podrían apartarse de esa decisión, con seis menciones. Le siguen Bibiana Taboada, con tres; y Laura Moisá y César Giraldo, con dos menciones cada uno.

Estas cifras corresponden a las previsiones de los analistas encuestados y no a una votación confirmada de la Junta.

Para el cierre de 2026, la mediana de las expectativas ubica la tasa de interés en 12,50%, frente al 12,11% que proyectaban los analistas en septiembre. Esto apunta a que el ciclo de aumentos podría continuar en las dos reuniones restantes de política monetaria de este año.

En cuanto a la inflación, los analistas consultados por Anif esperan que cierre 2026 en 6,8%. Para 2027, proyectan una tasa de 5,2%, mientras que para 2028 esperan que descienda a 4%, el límite superior del rango meta.