Déficit fiscal superaría 6% del PIB a cierre de año en medio de las presiones de gasto

Un nuevo informe de Investigaciones del Banco de Bogotá señaló que el déficit fiscal superaría 6% del PIB al cierre de este año. Aunque esta posición es mejor que en 2025, por factores coyunturales como el repunte del petróleo brent, la cifra sigue siendo elevada.

El Gobierno publicó la actualización del Plan Financiero de 2026. Para Investigaciones Económicas, aunque hay un "sinceramiento" en el supuesto de ingresos de la Nación para la vigencia actual, la expectativa de gasto primario, tanto de funcionamiento como de inversión, resulta poco creíble.

"Suponiendo un recorte de $16,3 billones por la caída de la Ley de Financiamiento, la suspensión de la emergencia económica y la falta de nuevos ingresos corrientes, el gasto primario se ubicaría entre $20 billones y $30 billones por encima de la previsión de Hacienda, dependiendo del nivel de ejecución presupuestal", explicó la entidad.

Para el Banco de Bogotá, con este escenario, el balance primario se situaría entre 3,1% y 3,6% del PIB en 2026, en línea o incluso por debajo de lo observado en 2025, lo que sugiere una mejora marginal frente al año anterior.

"En ese contexto, el nuevo Gobierno deberá impulsar medidas orientadas a aumentar los ingresos corrientes o contener el gasto primario. De lo contrario, las condiciones financieras de los hogares, las empresas y la Nación podrían deteriorarse aún más", explicó.

Para la entidad, el escenario económico del Gobierno para 2026 "luce razonable", pues mayores precios del petróleo podrían favorecer la actividad económica y las finanzas públicas.

"Las proyecciones del Plan Financiero están alineadas con el consenso de analistas, salvo en el supuesto del precio del crudo. Mientras el Gobierno prevé un promedio de US$59,2 por barril para la referencia brent en 2026, la Administración de Información Energética de Estados Unidos estima un nivel cercano a US$79", se lee en el documento.

Para Investigaciones Económicas, esta diferencia sugiere que el supuesto de Hacienda podría no incorporar el choque derivado de la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán o, en su defecto, asumir una rápida resolución del conflicto.

"Por ahora, los impactos de la guerra en la producción petrolera de países como Irán, Irak y Emiratos Árabes, junto con su mayor duración frente a lo previsto, hacen más probable el escenario de precios planteado por la EIA", explica.

De confirmarse, un aumento de US$20 en el precio del crudo elevaría el crecimiento económico de Colombia en 0,2 puntos porcentuales, hasta 2,8%, y la inflación en 0,1 puntos, hasta 5,9%, aunque esta última estimación podría quedarse corta.