Ecopetrol está proyectando el nivel de utilidades trimestrales más alto en cuatro años

El próximo 3 de agosto, Ecopetrol presentará sus resultados financieros correspondientes al segundo trimestre del año. Sin embargo, la compañía anticipó ayer cifras preliminares que apuntan a que entre abril y junio habría registrado las utilidades más altas desde el cuarto trimestre de 2022, cuando alcanzó ganancias por $6,8 billones.

La petrolera proyecta utilidades de entre $4 billones y $6 billones. De concretarse ese escenario, sus ganancias volverían a niveles de hace cuatro años. El principal impulso de los resultados del segundo trimestre provendría del alza en el precio del brent, que a finales de abril llegó a cotizarse hasta en US$129 por barril.

A su vez, de concretarse el escenario proyectado por la petrolera para el periodo entre abril y junio, las utilidades serían entre 42,9% y 114,3% superiores a las registradas en el primer trimestre, cuando ascendieron a $2,8 billones.

Sin embargo, los resultados preliminares presentados por Ecopetrol prevén una caída en la producción promedio. Para el segundo trimestre, la compañía estima que este indicador se ubicará entre 700.000 y 710.000 barriles por día, frente a los 725.000 barriles registrados en el primer trimestre. Es decir, la producción se reduciría entre 2% y 3,4%.

Hugo Camilo Beltrán, analista económico de Acciones & Valores, explicó que los resultados oficiales que Ecopetrol presentará a comienzos de agosto evidenciarán cómo el aumento del precio del brent a lo largo del año ha contrarrestado el efecto de la caída en la producción y de la tasa de cambio.

“El principal impulsor de las utilidades en el segundo trimestre es el precio del petróleo brent, lo que se reflejó en un mayor precio de venta del crudo y de los refinados”, dijo el analista.

Según datos de Bloomberg, durante los primeros tres meses del año el precio promedio del brent fue de US$78 por barril, mientras que entre abril y junio ascendió a US$96 por barril. Esto representa un incremento de 23%.

Agregó que, en cuanto a la operación, “la mayor rentabilidad de abril a junio provino del negocio de refinación y venta de combustibles, impulsado por un mayor procesamiento de crudo en las refinerías. Esto ayudó a compensar el menor desempeño de la producción de petróleo, que se vio afectada por bloqueos y una caída en los volúmenes”.

Puntualmente, Beltrán se refirió a los bloqueos de la Unión Sindical Obrera en los campos Castilla y Chichimene, así como a la operación en Permian, en EE.UU., cuya producción también cayó durante ese periodo.

Pero los máximos precios del brent no solo habrían contrarrestado la caída de la producción, sino también la del dólar. Así lo explicó Julio César Vera, presidente de la Fundación Xua Energy, quien señaló que “el crudo jalonará los resultados pese al efecto negativo de la tasa de cambio, que cayó un poco más de 3% entre el primero y el segundo trimestre, al pasar de un valor promedio de $3.722 por dólar a $3.587 por dólar”.

Otros indicadores que presionarían a la baja las utilidades son la posición de caja, que en el primer trimestre fue de $14 billones y para el segundo trimestre se prevé que se ubique entre $10 billones y $12 billones.

También se reduciría el margen Ebitda, que en los primeros tres meses del año fue de 47% y para el periodo entre abril y junio se ubicaría entre 39% y 43%.

El Ebitda de la petrolera se ubicaría en un rango de entre $15 billones y $18 billones durante el segundo trimestre del año. De cumplirse esa proyección, representaría un aumento de entre 11,1% y 33,3% frente a los $13,5 billones registrados en el primer trimestre de 2026.
La compañía también prevé que los volúmenes transportados alcanzaron un rango de entre 1,111 millones y 1,156 millones de barriles equivalentes por día.