Emisor plantea un ajuste fiscal por ambas vías: aumentar ingresos y reducir gasto

Las Comisiones Económicas Conjuntas se reunieron hoy para discutir el proyecto de Presupuesto presentado por el Gobierno Petro, que contempla apropiaciones por $576 billones y tiene un faltante de financiación de al menos $30,2 billones. Ante este desbalance, en el Congreso buscan devolver el proyecto al Ministerio de Hacienda para que sea ajustado y presentado nuevamente antes del 30 de agosto.

Hernando Vargas, gerente técnico del Banco de la República, intervino en la sesión del legislativo y explicó que inicialmente el Presupuesto es compatible con las metas fiscales del Gobierno, "pero solo si se consiguen los ingresos adicionales previstos en el Marco Fiscal o se hacen ajustes equivalentes".

En línea con lo advertido por el Carf en la última semana, Vargas considera que el principal problema es el faltante de $30,2 billones. El proyecto contempla gastos por $575,7 billones, pero ingresos por $545,4 billones.

Y explicó que "el incremento nominal del PGN frente a 2026 se explica principalmente por el aumento del servicio de la deuda, que pasa de $100,5 billones a $118,0 billones, mientras funcionamiento e inversión se mantienen prácticamente estables en términos nominales".

Además, Vargas advierte que el gasto podría terminar siendo mayor de lo que proyecta el Gobierno. "El Carf calcula que podría estar 2,2 puntos del PIB por encima de la meta", dijo.

Por eso, el mensaje de fondo que expuso el gerente técnico es que el Gobierno necesita un ajuste fiscal para que las cuentas sean sostenibles en el que se busque aumentar ingresos y reducir gastos. Según señaló, "para cumplir la meta oficial de déficit primario de 0,5 % del PIB en 2027, se requerirían medidas de aumento de ingresos o reducción de gastos por 3,7% del PIB".

También hay una preocupación por la rigidez del presupuesto: si faltan recursos, el ajuste podría terminar afectando la inversión pública, que es uno de los rubros con mayor flexibilidad.

"Ante faltantes de financiación, el ajuste tiende a recaer sobre los rubros más flexibles, en particular la inversión, lo que podría limitar la capacidad del Estado para sostener niveles adecuados de inversión pública y apoyar el crecimiento económico de mediano plazo", dijo.

El gerente finalizó diciendo que "para reducir de manera creíble la brecha entre ingresos y gastos, y para recuperar las metas cuantitativas de la regla fiscal, es necesario tomar medidas de ajuste en ambos frentes. Estas medidas deberían llevar a una consolidación fiscal que propenda por la sostenibilidad de la deuda pública, el fortalecimiento de la confianza en las finanzas públicas y la estabilidad macroeconómica y social del país".