Fitch no cree que decretos de emergencia afecten notas locales y regionales

Fitch Ratings se pronunció frente a los decretos del gobierno por la emergencia económica declarada luego del terremoto del 10 de agosto.

Para la calificadora, las medidas temporales de impuestos, gasto, endeudamiento y liquidez, adoptadas mediante los decretos de emergencia económica, no afectan por ahora las calificaciones vigentes de los gobiernos locales y regionales.

Sobre el decreto 1382, que le da a los departamentos y municipios afectados de herramientas para liberar y movilizar recursos propios, Fitch dijo que es neutral para la evaluación de la solidez de los pasivos y la liquidez, dado que el marco regulatorio conserva criterios prudenciales y mecanismos de supervisión.

Este decreto contempla que los departamentos, distritos y municipios de categorías especial a segunda podrán contratar deuda sin planes de desempeño si cuentan con una calificación nacional de largo plazo de, al menos, la tercera mejor categoría.

Fitch también resaltó que los gobiernos locales podrán contratar créditos de tesorería durante 2026 y 2027 por hasta 15% de sus ingresos corrientes, exclusivamente para necesidades de caja asociadas con la emergencia.

Aunque resaltaron que los créditos tendrán oportunidades de refinanciamiento, su uso intensivo o su refinanciación recurrente podrían indicar debilidades en la estructura operativa o en la generación interna de caja.

La calificadora también señaló que las medidas ofrecen flexibilidad presupuestal y tributaria. Esto en tanto que permite reorientar rentas de destinación específica no comprometidas y suspende, durante 2026 y 2027, medidas relacionadas con incumplimientos de los límites de gasto cuando estos resulten directamente de la emergencia, entre otras medidas.

Sin embargo, advirtieron que una dependencia recurrente de créditos de tesorería, reducciones permanentes de ingresos o un deterioro sostenido del gasto y la liquidez podrían presionar negativamente los perfiles crediticios