Fitch Ratings mantuvo perspectiva estable en la calificación de 10 departamentos

Fitch Ratings publicó su más reciente informe "Monitor del Sector de Departamentos Colombianos de 2025". Según afirmaron, los departamentos colombianos mantendrán un desempeño estable, respaldado por balances operativos sustentados en ingresos y gastos de naturaleza poco volátil, en general.

La calificadora señaló que el principal factor de seguimiento para las finanzas territoriales seguirá siendo el trámite de la ley de competencias, aunque advirtió que aún existe poca visibilidad sobre su contenido final debido a la fragmentación política del Congreso.

Al cierre de 2025, 10 de los 11 departamentos obtuvieron una Perspectiva Estable de calificación, mientras que la Perspectiva del Valle del Cauca se revisó a Positiva desde Estable, respaldada por la mejora en su razón de repago en el escenario de calificación.

En el caso de Boyacá, luego del aumento en su calificación, su perspectiva quedó ajustada a Estable.

El informe también indicó que durante 2025 el portafolio de calificaciones de Fitch se amplió a 11 departamentos. Además del cambio de calificación para Boyacá, se incorporaron por primera vez las evaluaciones de Guaviare, Sucre y el Archipiélago de San Andrés, Providencia y Santa Catalina.

Fitch explicó que las proyecciones de endeudamiento de las entidades mostraron pocos cambios frente a 2024, debido a que los montos de deuda para el período de gobierno 2024-2027 ya habían sido definidos.

Según la calificadora, las métricas de razón de repago se mantuvieron cercanas a cinco veces hacia el final del escenario de calificación, con una mediana de 5,0x, un nivel similar al observado en las revisiones de 2024.

Asimismo, 73% de los departamentos conservó un perfil de riesgo catalogado como "Más Débil", principalmente por su alta dependencia de las transferencias nacionales, la limitada capacidad para modificar las tarifas de sus impuestos, las necesidades de inversión y los niveles de liquidez.

En cuanto a la distribución de las calificaciones, Fitch reportó que dos departamentos terminaron 2025 con la máxima nota 'AAA(col)', tres quedaron en la categoría 'AA(col)', cuatro en 'A(col)' y dos en 'BBB(col)'.