Gas en Colombia llegó a cotizarse 199% por encima de la referencia internacional

El mercado de gas está presionado desde distintos frentes. Por un lado, un escenario de estrechez estructural de la oferta y el crecimiento sostenido de la demanda han incrementado la dependencia de las importaciones. Por otro, la inminente llegada del fenómeno de El Niño tiene la atención puesta sobre el sector y su capacidad para ampliar la generación térmica.

En medio de este escenario, la Superintendencia de Servicios Públicos publicó un informe en el que advirtió que, como consecuencia de estos factores, el precio nacional del gas llegó a ubicarse hasta 199% por encima del referente internacional.

De acuerdo con el reporte regulatorio anual de 2025 del Gestor del Mercado del Gas Natural en Colombia, mientras el precio ponderado del gas natural negociado en el mercado primario mayorista se ubicó en US$10,54 por millón de unidades térmicas británicas, Mbtu, el referenciado al índice internacional Henry Hub fue de US$3,52 por Mbtu, lo que reflejó una brecha de US$7,02 por Mbtu.

Según explicó el superintendente Felipe Durán, aunque el Henry Hub “no es determinante y acá no nos guiamos por ese indicador, sí lo observamos para mirar las oscilaciones y cómo se ha movido el precio”.

Sin embargo, Durán aseguró que la diferencia responde, en parte, a que no existe una metodología estandarizada para la fijación de precios. “Lo que hemos visto, en términos generales y a partir de cómo se fijan los precios en el mercado primario de gas, es que los costos de producción no parecieran ser un factor determinante en la fijación, sino que hay, tal vez, unas ponderaciones de precios para salir al mercado a vender”, afirmó.

Por su parte, Julio César Vera, presidente de XUA Energy, indicó que la brecha frente a la referencia internacional responde a las condiciones y particularidades del mercado colombiano.

“Cuando se trata de gas importado, se deben tener en cuenta los costos no solo de transportarlo en estado líquido, sino también de licuarlo en origen y posteriormente regasificarlo en destino, así como los costos asociados a almacenamiento”, explicó Vera.

Este punto también fue respaldado por Carlos Arturo Cárdenas, presidente de la Asociación Colombiana de Ingenieros, Aciem, quien advirtió que las comparaciones con referencias internacionales deben analizarse con cautela, especialmente porque el mercado colombiano depende de múltiples variables, entre ellas la reducción progresiva de las reservas y de la oferta nacional.

A estas se suman el impacto de la guerra entre Rusia y Ucrania sobre los mercados energéticos, la volatilidad del dólar y de los mercados de hidrocarburos, un ambiente de incertidumbre regulatoria y otras señales de desaceleración en nuevas inversiones para exploración.

No obstante, Durán afirmó que el debate no debería centrarse únicamente en los niveles de estrechez entre oferta y demanda, pues aseguró que, dentro del análisis del mercado, encontraron distorsiones de precio asociadas a la reventa de gas.

“El gas que se compra en el mercado primario e, incluso, el importado, no necesariamente llega a la demanda final, sino que pasa por varias transacciones o reventas en el mercado minorista”, indicó el superintendente, quien aseguró que esto se ha convertido en un factor de presión sobre los precios.

Transformación del mercado

El informe de la Superservicios advirtió sobre una transformación profunda en el abastecimiento de gas. Mientras entre 2000 y 2015 el país vivió una etapa de autosuficiencia y exportación sustentada en grandes yacimientos, posteriormente comenzó un escenario de estrechez en la oferta y mayor relevancia del gas importado.

“Este cambio ha sido impulsado por la declinación natural de los campos maduros, la reducción del factor de reservas a solo 4,9 años y eventos climáticos que llevaron a la terminal de regasificación Spec LNG a pasar de ser un respaldo ocasional a consolidarse como el principal punto de entrada de gas importado”, señaló.