La deuda bruta en febrero llegó a 62% del PIB y la neta se ubicó en 59,4% del PIB
jueves, 16 de abril de 2026
El déficit primario acumulado a febrero, que excluye el pago de intereses, fue 0,8% del PIB, deteriorándose 0,7% del PIB en enero
El Comité Autónomo de la Regla Fiscal, Carf, publicó su informe de seguimiento con corte de abril en el que destacó el crecimiento del recaudo tributario. Sin embargo, señalaron que la deuda bruta como porcentaje del PIB aumentó 1,6% entre enero y febrero, hasta llegar a 62% del PIB. Y la deuda neta fue de 59,4% del PIB en febrero, 0,9% del PIB más que en diciembre de 2025.
En su informe, el Comité señaló que el recaudo bruto acumulado a febrero fue de $55,2 billones, 11,4% por encima del recaudo del mismo periodo en 2025. Por el lado del gasto, según las estimaciones del Carf, a febrero fue 2,9% del PIB, y se concentró principalmente en funcionamiento (1,9% del PIB) e intereses (0,8% del PIB).
Es así que el déficit primario acumulado a febrero, que excluye el pago de intereses, fue 0,8% del PIB, deteriorándose 0,7% del PIB frente a enero. El déficit total acumulado a febrero fue 1,7% del PIB, aumentando frente a enero en 1,4% del PIB.
¿Cómo va el termómetro de la deuda?
A febrero, la deuda bruta se ubicó en 62% del PIB, 1,6% del PIB por encima de enero de 2026 (60,3% del PIB). Entre enero y febrero, la deuda interna aumentó 2,9%, explicado casi en su totalidad por el mayor saldo de TES de largo plazo. La participación de TES aumentó a 80%, mientras que la financiación de corto plazo se redujo por tercer mes consecutivo y se ubicó en 18,7%, aunque aún se ubica por encima del promedio 2021-2024.
La deuda externa creció 2,2% frente al mes anterior, completamente por un efecto de tasa de cambio, pues el saldo en dólares de la financiación externa disminuyó en cerca de US$402 millones.
El Carf puntualizó que el saldo de TCOs aumentó en $1,2 billones, hasta $58,9 billones constantes de 2026. El saldo de Depósitos del Tesoro se ubicó $49,9 billones por encima del promedio histórico en $103 billones.
En febrero, el saldo de TES de largo plazo alcanzó $692 billones frente a un promedio histórico de $540,7 billones entre 2021 y 2025.
Así va la ejecución
La ejecución de obligaciones a marzo fue de 20% de las apropiaciones, 3,9 puntos porcentuales superior a la observada en el mismo periodo de 2025. Inversión es el componente con menores obligaciones en proporción a las apropiaciones, aunque también refleja aceleración respecto a 2025.
La ejecución de compromisos de todos los tipos de gastos es mayor a la de 2025. Se destaca especialmente la aceleración de la ejecución de la inversión y del servicio de la deuda.