La Nación deja de percibir $7 billones con cada US$10 que cae el barril brent

El alivio de las tensiones entre Estados Unidos e Irán abrió un nuevo panorama para los precios de los combustibles y los fertilizantes, ante la expectativa de una normalización del tránsito marítimo por el Estrecho de Ormuz.

Del lado del crudo, la reacción del mercado no se hizo esperar. El brent ya se negocia en niveles previos al inicio del conflicto, entre US$70 y US$80 por barril, después de haber alcanzado máximos cercanos a US$120. Sin embargo, esta corrección también marcará el fin del rally petrolero que impulsó las exportaciones colombianas, las cuales alcanzaron US$2.090 millones en abril.

De hecho, la Asociación Colombiana de Petróleo y Gas estimó que por cada caída de US$10 en la cotización del brent, el país deja de percibir cerca de $7 billones anuales en ingresos fiscales.

La caída de los precios también deja sin piso las proyecciones que tenía Banco de Bogotá sobre el impacto de un brent elevado en las finanzas públicas. La entidad estimó que, si el crudo cerraba 2026 con un precio promedio de US$95 por barril, nivel que esperaban la Agencia Internacional de Energía y Bloomberg, la Nación podría recibir hasta $21 billones adicionales en ingresos petroleros. Esa cifra equivaldría a cerca de 70% de la meta de recaudo de la reforma tributaria que el Gobierno prevé presentar el próximo 20 de julio.

“Sin embargo, las fluctuaciones en los precios internacionales del petróleo son normales en un contexto geopolítico y económico cambiante”, apuntó Frank Pearl, presidente de la ACP.

Aun así, el precio promedio del brent en lo corrido del año se mantiene US$2,8 por encima de lo previsto en el Marco Fiscal de Mediano Plazo (US$88,3 frente a US$85,5 por barril). Ese margen sostiene la expectativa del Ministerio de Hacienda de recibir $4,4 billones de Ecopetrol en 2026.

“Hoy el brent se ubica alrededor de US$78 por barril, un nivel que sigue siendo consistente con el supuesto del Mfmp de US$85 en promedio anual. De hecho, dicho supuesto implica un precio cercano a US$81 por barril para el resto del año. Incluso, si el brent se ubicara en US$75, el promedio anual sería de alrededor de US$81, aún relativamente alineado con ese escenario”, apuntó Sofía Rodríguez, analista de sectores y sostenibilidad de Corficolombiana.

Sin embargo, para el presidente de la ACP, el debate no debería centrarse exclusivamente en los precios sino en el mantenimiento de la producción dentro de la meta de 750.000 barriles diarios. Pearl reconoció que el panorama de exploración y explotación de nuevos campos está alejando al país de su producción histórica.

“Aunque durante los primeros meses del año tuvimos precios altos que compensarán las recientes caídas del brent, más allá de las fluctuaciones, Colombia requiere volver a sendas de inversión de 80 a 100 pozos exploratorios al año para sostener y aumentar la producción. Lo importante es que el país fortalezca las variables sobre las que sí tiene capacidad de actuar”, agregó Pearl.

En este sentido, el informe de taladros activos de Campetrol respalda el mensaje de la ACP. Al cierre de mayo se registraron 91 taladros activos, la cifra más baja desde noviembre de 2022. De ellos, 31 eran de perforación y 60 de reacondicionamiento, frente a los 155 taladros reportados en noviembre de ese año.

Corficolombiana también estimó el impacto fiscal del fin del conflicto. Según Rodríguez, “por cada dólar que cae el brent, las exportaciones de petróleo y sus derivados se reducen en cerca de US$220 millones, mientras que el recaudo fiscal disminuiría entre $200.000 y $250.000 millones”.

En cuanto a las exportaciones petroleras, Banco de Bogotá proyectaba un repunte hasta US$17.500 millones, el nivel más alto en cuatro años, si el brent se mantenía en US$95 por barril.

“Sin embargo, el impacto favorable del choque petrolero se vería contenido por la debilidad de la producción nacional. En 2014, cuando los precios del petróleo promediaron US$99 por barril, las exportaciones de petróleo sumaron US$28.900 millones en el año gracias a que el país solía producir cerca de 990.000 barriles de petróleo al día. En 2026, se producen cerca de 740 mbpd 25% menos”, insistió la entidad.