Mercado financiero prevé una nueva aceleración en la inflación de marzo hasta 5,45%

Hoy en la tarde, el Dane revelará el dato de inflación de marzo, que dará luces sobre el costo de vida de los colombianos al cierre del primer trimestre de 2026.

Las expectativas de 25 entidades del mercado financiero dan cuenta de una aceleración de 16 puntos básicos frente al dato de febrero; es decir, pasaría de 5,29% a 5,45% en el tercer mes del año.

El sondeo mensual de Citi mostró un consenso general sobre una variación positiva del IPC, con el Banco de Occidente con la previsión más baja (5,35% anual) y Banco Santander con la más alta (5,64%).

Si la previsión de los encuestados por Citi llega a materializarse, implicaría que la inflación volvería a superar la barrera de 5,4% por primera vez desde octubre del año pasado. A su vez, si la estimación de Grupo Cibest (5,52%) resulta acertada, significaría que la inflación volvería a niveles no vistos desde septiembre de 2024.

Laura Clavijo, directora de investigaciones económicas de Grupo Cibest, comentó que los alimentos serán el rubro con la mayor variación mensual (1,13%), impulsados tanto por productos perecederos como no perecederos.

Entre ellos, uno de los grupos que enfrenta mayores presiones inflacionarias es el de la carne de res y la charcutería, pues en febrero registraron las mayores variaciones mensuales (2,62% y -1,09%), en contraste con la carne de cerdo (-0,94%).

De ahí que una de las medidas recientes de carácter contrainflacionario del presidente Gustavo Petro haya sido frenar la exportación de carne, ya que las ventas externas del producto, en un contexto sin excedentes, estarían presionando los precios al alza.

“Anticipamos que la inflación mensual se ubicaría en 0,26% en marzo, por lo que la variación anual se aceleraría por cuarto mes consecutivo. Nuestra estimación prevé presiones en los precios de productos farmacéuticos y dermatológicos, bebidas alcohólicas, artículos de limpieza y mantenimiento, así como en bienes de oro y plata”, agregó Clavijo sobre el comportamiento de la inflación de bienes.

Itaú Colombia estuvo muy cerca de la previsión de Grupo Cibest, pues proyecta que la variación anual del IPC haya sido de 5,53% en marzo.

Carolina Monzón, gerente de investigaciones económicas de esta entidad, considera que el rubro de servicios será el principal jalonador de la inflación del tercer mes, particularmente en las categorías de restaurantes, hoteles y comidas fuera del hogar.

“Esperamos que ambos registren una variación mensual de 1,1%, frente a 1,4% del mes anterior, lo que aportaría cerca de 10 puntos básicos al resultado total de la inflación”, estimó Monzón.

Sobre el impacto de las comidas fuera del hogar en la inflación de marzo, aún existe incertidumbre sobre su peso. Mientras analistas como Germán Machado, economista de la Universidad de los Andes, consideran que los precios de platos como el pollo asado dependen más de los costos de insumos que de los ajustes del salario mínimo,

César Pabón, director de investigaciones económicas de Corficolombiana, sostiene que estas comidas aportaron 45 puntos básicos a la inflación del primer bimestre, debido a presiones concentradas en servicios intensivos en mano de obra.

“La rápida aceleración de la inflación de servicios en 2026 confirma que este es el principal canal de transmisión del choque”, señaló Pabón.

En la otra orilla se ubica Banco de Occidente, con la previsión más baja. Su economista jefe, David Cubides, considera que los mayores alivios en la inflación provendrán de los regulados, impulsados por la segunda reducción de $500 en el galón de gasolina corriente en marzo y por la energía eléctrica, dado que los altos niveles de los embalses han provocado una caída en las tarifas durante el primer trimestre.

La mirada del banco central también estará puesta en la revelación del Dane, ante las presiones ejercidas desde la Casa de Nariño para flexibilizar la política monetaria. Entretanto, el Emisor mantiene una postura contractiva, elevando su tasa como medida contrainflacionaria para moderar el consumo interno.

“Prevemos que el Banco de la República subirá la tasa de interés en 75 pbs., hasta 12,00%”, concluyó Laura Clavijo.