Mercado proyecta que el PIB a cierre del primer trimestre será de entre 1,9% y 2,5%

Hoy, a las 10:00 a.m., el Dane revelará el dato del PIB correspondiente al primer trimestre del año, una cifra que determinará el ritmo de crecimiento de la economía a lo largo de 2026.

Las expectativas del mercado financiero apuntan a una desaceleración frente al trimestre anterior, pues el crecimiento pasaría de 2,3% a 2,17%. Mientras Corficolombiana tiene la proyección más baja, con 1,9%, Grupo Cibest prevé que el dato se ubique por encima de 2,5%.

Aunque con esta cifra se completarían ocho trimestres consecutivos con una variación del PIB superior a 2%, los analistas esperan un menor dinamismo por el agotamiento de las variables que impulsaron la recuperación de la economía en 2024 y 2025: el consumo de los hogares, reflejado en comercio, restaurantes, hoteles y entretenimiento, y el gasto público, especialmente en educación, salud y administración pública.

Así lo advirtió la Dirección de Análisis Sectorial y Sostenibilidad de Corficolombiana, entidad que prevé un crecimiento trimestral de 1,9%. En ese sentido, señaló que las categorías asociadas al consumo de los hogares habrían crecido 2,5% entre enero y marzo de 2026, frente al 3,7% registrado en el mismo trimestre de 2025.

“Esta desaceleración responde al menor impulso de fuentes de ingreso como las remesas y los ingresos cafeteros, así como a un entorno financiero más restrictivo por el aumento de las tasas de interés de consumo”, explicó Corfi.

De acuerdo con datos de la Federación Nacional de Cafeteros, en el primer trimestre se produjeron 2,5 millones de sacos de café, el nivel más bajo desde 2013, debido al efecto rezagado de las fuertes lluvias del año anterior, que afectaron los cafetales.

“En el agro, si bien la producción de alimentos perecederos, como frutas, tubérculos, raíces, plátanos, verduras y hortalizas, siguió en terreno de expansión anual, la producción de café alcanzó su nivel más bajo en 13 años. A futuro, el alto precio de los fertilizantes y la llegada del fenómeno de El Niño afectarían al sector”, explicó Camilo Pérez, director del grupo de Investigaciones Económicas de Banco de Bogotá.

Por el contrario, Grupo Cibest, que tiene una expectativa de 2,5%, considera que el consumo de los hogares seguirá siendo lo suficientemente fuerte para sostener el crecimiento económico, “apoyado por el buen desempeño del comercio de vehículos, motos, equipos informáticos, electrodomésticos y muebles”.

En el mismo sentido, el entretenimiento también tendría un aporte considerable impulsado por la preferencia por experiencias y actividades de ocio.

“El consumo habría estado respaldado por un mercado laboral resiliente y por el soporte de las remesas, aunque en un contexto financiero restrictivo”, agregó Laura Clavijo, directora de investigaciones económicas de Grupo Cibest.

De acuerdo con los datos del Dane, la tasa de desempleo siguió mostrando una tendencia a la baja, al punto que en marzo volvió a ubicarse en el mínimo histórico de 8,8% registrado desde 2001. Esto obedeció principalmente al incremento en el número de ocupados durante ese mes, con cerca de 650.000 puestos netos adicionales.

Según Corficolombiana, los sectores más rezagados serían las actividades extractivas, la industria y la construcción, debido a la caída en la producción de hidrocarburos y en las iniciaciones de vivienda.

Sobre las previsiones del PIB de 2026, las 25 entidades consultadas por Citi ven una desaceleración frente a 2025. La encuesta de este banco prevé un crecimiento anual de 2,5%, frente a 2,6% registrado el año pasado. El Banco Agrario lanzó la estimación más baja, con 2,1%, mientras que los más optimistas fueron Grupo Cibest y Deutsche Bank, con una expectativa de 2,9%.

Entre las entidades financieras que esperan que el PIB de 2026 sea igual al del año pasado están Davivienda Corredores, Moody’s Analytics, Alianza, Banco Santander y Skandia.

Jackeline Piraján, economista principal de Davibank, comentó que no esperan un mayor ritmo de crecimiento económico ante el fin de la bonanza agrícola y la moderación de algunos rubros dentro del sector servicios.

Ahora, desde la entidad explicaron que fechas como el Día de la Madre, el Día del Padre y el Mundial servirán como indicadores para medir el rumbo de la actividad económica nacional.

“Por el momento, el comercio minorista ha mantenido un comportamiento destacado, con expansiones anuales de doble dígito. En ese sentido, estas fechas proporcionarán información valiosa sobre el estado actual del consumo y actuarán como termómetro para el comercio y los servicios”, concluyó Piraján.