Tasa del Emisor subiría solo una vez en la Junta de diciembre y cerraría 2026 en 12,25%

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La tasa del interés del Banco de la República subiría solo una vez más esta año, el aumento sería solo de 25 puntos básicos, de manera que cerraría 2026 en 12,25%. Así lo dio a conocer la última encuesta mensual de expectativas del Emisor con corte a agosto , según la cual este incremento adicional se daría en la Junta de diciembre.

A partir de ese nivel, esta volvería a bajar a inicios del próximo año y se ubicaría en 10,5% al cierre de 2027.

Sobre la inflación, la encuesta proyecta una variación de los precios de 6,6% para el cierre de este año. Es decir, se completarían siete años sin llegar a la meta de 3%. Se volvería a estar dentro del rango de tolerancia, entre 2% y 4%, solo hasta dentro de 5 años. De acuerdo con el informe, la inflación retornaría a un nivel de 3,44%, aproximadamente en agosto de 2031.

Los componentes de alimentos y regulados continuarían siendo los principales impulsores de la inflación. Esto se evidencia en que, mientras se espera una inflación total de 6,6% al cierre del año, la inflación básica, que excluye estos dos rubros, se ubicaría en apenas 5,81%, lo que sugiere que una parte importante de las presiones inflacionarias provendría precisamente de estos componentes. Por el contrario, se espera que la inflación de solo alimentos termine 2026 en un nivel de 7,86%, y la de regulados en 7,40%.

La tasa de cambio es otro de los indicadores consultados en la encuesta. Para el cierre del año, los analistas proyectan que el dólar se ubicará en $3.300, lo que representa una revisión a la baja frente a la estimación de la encuesta de julio, cuando esperaban que cerrara el año en $3.500. Sin embargo, esperan que para el próximo año la tasa de cambio retome la senda alcista.