Utilidad de Ecopetrol durante 2025 rondaría $9 billones, $5,9 billones menos que en 2024

Las utilidades de Ecopetrol habrían sufrido un fuerte ajuste en 2025 y se ubicarían alrededor de $9 billones, presionadas por un menor precio del brent y por dificultades operativas, según estimaciones de la petrolera y de analistas del mercado.

Una caída a este rango representaría $5,93 billones menos en ganancias frente a 2024, cuando se reportaron $14,93 billones (acorde con lo que prevé Ecopetrol); sería el dato más bajo desde la pandemia, ya que en 2020 fueron $1,68 billones.

De acuerdo con Juan Camilo Dauder, gerente de renta variable de la Dirección de Investigaciones Económicas, Sectoriales y de Mercado de Bancolombia, las causas detrás de la merma en las utilidades estarían en la cotización internacional del barril brent.

Al respecto, la cotización de esta referencia el año pasado también fue la más baja de los últimos cinco años, aunque no igualó lo registrado en 2020, cuando promedió US$43,2 por barril; la media en 2025 fue de US$68,2, con mínimos de US$60 vistos en mayo y diciembre.

Ante ello, Bancolombia prevé que la utilidad del cuarto trimestre sea de $761.000 millones (80,5% más baja que en el mismo periodo de 2024) y que la anual se ubique en $8,26 billones.

“Esa utilidad dejaría un dividendo por acción cercano a $124. Es inferior a lo que se repartió el año pasado, cuando el dividendo por acción fue de $214. Fue un año retador para Ecopetrol por las dificultades operativas; aunque siguen los esfuerzos, quedan retos importantes en materia de eficiencia”, apuntó el gerente de renta variable.

En la otra orilla está Corficolombiana, con la previsión más alta. La entidad espera que la utilidad de la petrolera en 2025 haya sido de $9,25 billones.

Aunque sería $5,67 billones menos que el año anterior, estaría “en línea con lo que espera recibir el Gobierno por concepto de dividendos en su último Marco Fiscal de Mediano Plazo, para lo cual el payout requerido sería de 62,3% (2,3 p.p. por encima del rango de política de dividendos)”, según Andrés Duarte, director de renta variable de Corficolombiana.

En cuanto a la producción, la petrolera prevé que el volumen trimestral haya sido de 730.000 barriles diarios, mientras que Corficolombiana espera que haya sumado 735.000.

Sobre las reservas probadas, Ecopetrol reportó 1.944 millones de barriles de petróleo equivalente, Mbpe. Es un incremento de 2,7% frente a 2024.

“Sin el acuerdo contractual con la Agencia Nacional de Hidrocarburos sobre regalías en algunos campos, las reservas habrían caído 2,6%”, concluyó Duarte.