Canacol busca renegociar deuda y evitar impacto en contratos de suministro de gas
martes, 25 de noviembre de 2025
En sus estados financieros recientes se pudo leer que cuentan con “incertidumbre material” sobre la capacidad de continuar como un negocio sostenible en el tiempo
Canacol vive un momento complejo. La compañía decidió acogerse al Capítulo 15 de la ley de bancarrotas de Estados Unidos, una figura que se usa cuando una empresa tiene procesos de insolvencia abiertos en otro país y necesita que un juez estadounidense reconozca ese trámite. En este caso, lo que busca la empresa es que el proceso de insolvencia, que inició en Canadá, sea válido también en ese territorio.
Según explicó la misma compañía, esta protección sirve para evitar que los acreedores en Estados Unidos tomen acciones legales mientras avanza un plan de arreglo. Además, permite la coordinación entre tribunales de diferentes jurisdicciones. En esa misma solicitud, el representante extranjero pidió un alivio provisional y una pausa de procesos legales para poder diseñar ese plan.
La Corte de EE.UU. ya aprobó ese alivio provisional en una audiencia realizada el 20 de noviembre y dejó para el 11 de diciembre de 2025 la decisión sobre el reconocimiento completo del proceso canadiense.
Este movimiento en Estados Unidos está conectado con lo que ocurre en Canadá, donde Canacol se acogió a la Companies’ Creditors Arrangement Act. Esta ley permite que las empresas con problemas de liquidez pidan protección mientras reorganizan sus deudas.
La Junta Directiva tomó esa decisión después de revisar su situación financiera y consultar a sus asesores, concluyendo que esta reestructuración, con protección inmediata frente a acreedores, era la alternativa más conveniente.
En Colombia, la empresa también notificó que pidió el reconocimiento de estas medidas bajo el Título III de la Ley 1116, que es el marco local para procesos de insolvencia empresarial.
La semana pasada, las bolsas donde cotiza la acción de Canacol abrieron sus propios procesos. La compañía informó que la Bolsa de Toronto (TSX) y otros mercados iniciaron revisiones para un posible desliste. La entidad reguladora canadiense, la Canadian Investment Regulatory Organization, ordenó suspender temporalmente la negociación de la acción en la TSX. Canacol explicó que no puede garantizar el resultado de esa revisión ni la permanencia de sus títulos en ese mercado.
La Bolsa de Valores de Colombia también suspendió la negociación de la acción con el nemotécnico CNEC. La empresa aseguró que seguirá entregando actualizaciones de acuerdo con los requisitos de cada mercado.
En sus estados financieros recientes se pudo leer que cuentan con “incertidumbre material” sobre la capacidad de continuar como negocio en marcha. La empresa contaba con US$36,5 millones en caja, pero enfrentaba un déficit de capital de trabajo de US$29,9 millones, además de vencimientos por cerca de US$25 millones en noviembre.
El punto crítico llegó cuando se activó la cláusula de amortización acelerada del préstamo con Macquarie Group. Este mecanismo se disparó porque los volúmenes promedio de ventas contractuales cayeron por debajo de 130 MMcfe/d, lo que obligó a iniciar pagos mensuales de US$6,25 millones desde septiembre sobre un saldo de US$50 millones. Esta presión sobre la caja se volvió imposible de manejar. Aunque la empresa intentó refinanciar ese préstamo, las conversaciones no cerraron a tiempo.
A eso se sumó un fallo arbitral en el pleito con VP Ingenergía, que rechazó la defensa de fuerza mayor de Canacol y fijó un pago neto de US$22 millones, lo que aumentó todavía más la presión financiera. La empresa mantiene una contrademanda internacional por más de US$76 millones, pero ese proceso no cambia la exigibilidad inmediata del pago local.
Bajo la protección de la Ccaa, Canacol buscará reorganizar sus pasivos, entre ellos los títulos preferenciales con vencimiento en 2028 y la línea de crédito rotativo de US$200 millones.
La compañía aseguró que continuará operando en Colombia y que informará al mercado conforme las normas lo exijan. Esto dependerá de diferentes factores que se irán viendo en las próximas semanas.
La compañía ingresó más de US$215 millones
Canacol obtuvo ingresos por US$215,68 millones durante lo corrido del año, US$56,83 millones menos que el curso anterior. Sin embargo, en cuando a las utilidades, la compañía también tuvo ganancias netas por US$64,3 millones y logró superar las pérdidas por más de US$7,2 millones a septiembre de 2024. Al cierre del tercer trimestre, Canacol reportó un saldo de efectivo de US$36,5 millones frente a un déficit de capital de trabajo de US$29,9 millones. La compañía informó que contaría únicamente con saldos nominales de efectivo para el resto del año si no logra refinanciar su Préstamo a Plazo.