La confianza industrial repuntó en julio, mientras la comercial perdió terreno
miércoles, 26 de agosto de 2026
La confianza comercial cayó 1,1 puntos porcentuales en julio, mientras la industrial aumentó 6,2 puntos, según encuesta Fedesarrollo
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La Encuesta de Opinión Empresarial de Fedesarrollo mostró un comportamiento dispar entre los sectores comercial e industrial en julio. Mientras la confianza de los comerciantes cayó 1,1 puntos porcentuales, la de los industriales aumentó 6,2 puntos, impulsada principalmente por mejores expectativas de producción y un mayor volumen de pedidos.
El Índice de Confianza Comercial, Icco, se ubicó en 27,5% en julio, frente a 28,6% registrado en junio. La disminución estuvo relacionada con un aumento de 2,5 puntos porcentuales en el nivel de existencias, una caída de 0,6 puntos en la percepción sobre la situación económica actual de las empresas y una reducción de 0,4 puntos en las expectativas para el próximo semestre.
A pesar del retroceso mensual, el indicador comercial mostró una leve mejora frente al mismo mes de 2025. En julio del año pasado, el Icco se ubicó en 27,2%, por lo que el resultado de este año representa un incremento de 0,3 puntos porcentuales.
Por su parte, el Índice de Confianza Industrial, ICI, alcanzó 6,1% en julio, luego de ubicarse en -0,1% en junio. El avance de 6,2 puntos porcentuales fue explicado por un aumento de 7,3 puntos en las expectativas de producción para el próximo trimestre, una reducción de 6,7 puntos en el nivel de existencias y un incremento de 4,6 puntos en el volumen actual de pedidos.
Sin embargo, frente a julio de 2025, la confianza industrial presentó una disminución de 0,6 puntos porcentuales, al pasar de 6,7% a 6,1%.
El contraste entre comercio e industria
Los resultados muestran una diferencia en la percepción empresarial durante julio. En el comercio, el aumento de los inventarios y el deterioro tanto de la percepción sobre la situación actual como de las expectativas para los próximos meses presionaron el indicador.
En la industria, por el contrario, la reducción de las existencias y el mayor volumen de pedidos estuvieron acompañados por mejores perspectivas de producción, factores que llevaron al ICI a terreno positivo después del registro negativo de junio.
En cuanto al promedio móvil trimestral, el Icco se ubicó en 25,5%, 1,8 puntos porcentuales por encima del registro de junio y 1,4 puntos frente a julio de 2025. Para el sector industrial, el promedio móvil fue de 1%, con un aumento de 2,6 puntos frente a junio, aunque todavía 3,8 puntos por debajo del resultado de julio del año anterior.
Exportaciones muestran mejores expectativas
El módulo trimestral de la encuesta también mostró una mejora en algunos indicadores relacionados con la actividad exportadora durante el segundo trimestre de 2026. La percepción sobre los pedidos de exportación aumentó 13,3 puntos porcentuales, mientras que las expectativas a tres meses sobre el valor exportado en dólares crecieron 9,8 puntos.
No obstante, la rentabilidad de la actividad exportadora cayó 10,1 puntos porcentuales durante el trimestre. El valor exportado en dólares, por su parte, se mantuvo constante.
Fedesarrollo señaló además que el Plan Vallejo fue el factor más favorable para la actividad exportadora, mientras que la tasa de cambio peso-dólar fue identificada como el elemento más desfavorable.