Análisis: crecen temores de un escenario de estanflación y menor crecimiento

Con la escalada del conflicto en Ucrania vemos unos precios del petróleo muy arriba superando la barrera de los US$100 por el riesgo que existe de que Occidente decida incrementar las sanciones en contra de Rusia, quizá quitándole acceso al sistema financiero internacional donde se hacen las transacciones en dólares.

Eso implica que países de Cccidente no lo podrían pagar a Rusia por sus exportaciones de grano y de minerales; lo que implicaría que podrían salir del mercado siete millones de barriles diarios de la oferta de petróleo global y eso implica una escalada de los precios del crudo.

La realidad es que Occidente tiene la decisión tomada de implementar estas sanciones y por eso estamos observando estas caídas en los precios y en los activos financieros. Y de acá en adelante los riesgos están atados a la posible generación de un escenario de estanflación de la economía global, ya que tenemos la inflación muy alta y se sumaría nuevas alzas de los granos, petróleo y gas natural se generaría menos crecimiento, pues las familias tienen menos con qué consumir por unos costos de los productos mucho más altos.

Este escenario claramente es preocupante para el mundo emergente pues éste necesita que el mundo desarrollado crezca bien para que pueda vender sus productos en la economía global; así que bajo el escenario en el que Occidente decide tomar una actitud más agresiva con Rusia deberíamos alistarnos para unos trimestres de menor crecimiento de la economía global, de mucha volatilidad de los mercados financieros; de apreciación del dólar norteamericano, y depreciación de los activos y monedas en el mundo emergente.