Cómo la crisis de Ucrania amenaza con subir más los costos de alimentos

Las tensiones por Ucrania están aumentando, con la perspectiva de sanciones a Rusia que amenazan con aumentar aún más los precios de los productos básicos clave para la economía mundial.

Después de las continuas advertencias de Estados Unidos y sus aliados de que Vladimir Putin podría estar planeando invadir Ucrania, algo que ha negado repetidamente, el presidente ruso reconoció oficialmente dos repúblicas autoproclamadas en el este de Ucrania y ordenó lo que llamó "fuerzas de mantenimiento de la paz" para entrar en las áreas.

Los líderes occidentales condenaron los movimientos, y Estados Unidos y el Reino Unido planean anunciar nuevas sanciones el martes, mientras que la Unión Europea comenzará el proceso de acordar sanciones. Los mercados han estado al límite durante semanas, y un conflicto real, o sanciones, podría aumentar aún más los precios de la energía y los alimentos, y empujar a Europa a una gran crisis de suministro.

El petróleo Brent se acerca a los US$ 100 el barril y el gas natural europeo subió el martes. Otras materias primas también han ganado, con el aluminio acercándose a un récord y el trigo subiendo a un máximo de un mes. El oro, un refugio tradicional, está cerca del nivel más alto desde junio.

"Las crecientes tensiones geopolíticas están amplificando aún más el caso de las materias primas, dado el impacto de gran alcance de Rusia en los mercados mundiales de materias primas", dijo JPMorgan Chase & Co. en un informe.

Las sanciones podrían provocar escasez de alimentos y energía, lo que haría que los precios de ambos se dispararan, dijo recientemente Bloomberg Intelligence. Capital Economics dijo que es probable que el mayor impacto provenga de los precios de las materias primas, y en el peor de los casos, el petróleo podría llegar a $ 120 a $ 140 y la gasolina subir más, agregando alrededor de 2 puntos porcentuales a la inflación general en las economías avanzadas este año.

No será fácil ponerse de acuerdo sobre el alcance de las sanciones, ya que las medidas de Rusia no llegan a ser un ataque militar claro, mientras que las sanciones podrían amenazar con aumentar aún más los precios de los bienes clave en un momento en que los presupuestos familiares ya están bajo presión. Los primeros pasos podrían ser penalizar a las personas involucradas en el reconocimiento de las dos regiones separatistas en el este de Ucrania, un movimiento más limitado que podría ocurrir con relativa rapidez.

Con los comerciantes y los legisladores examinando cada movimiento y comentario en el enfrentamiento, aquí hay un vistazo a las posibles consecuencias para las materias primas clave.

Alimentos y fertilizantes en riesgo

Una víctima importante podría ser el aumento de los precios de los alimentos. Ucrania y Rusia juntas son pesos pesados ​​en el comercio mundial de trigo, maíz y aceite de girasol, lo que deja a los compradores de Asia a África y Medio Oriente vulnerables a pan y carne más caros si se interrumpe el suministro. Eso se sumaría a los costos de los productos básicos alimentarios que ya son los más altos en una década.

Cuando Rusia se anexionó Crimea en 2014, los precios del trigo aumentaron, aunque los envíos no se vieron afectados sustancialmente. La participación de Rusia y Ucrania en las exportaciones mundiales ha aumentado desde entonces, y naciones como Egipto y Turquía dependen del granero del Mar Negro.

Hasta el momento, los cargamentos siguen fluyendo libremente y no hay indicios de interrupciones significativas. Pero si eso sucediera, los mercados globales que ya están lidiando con la reducción de las reservas de granos podrían experimentar más déficits.

Rusia es también uno de los mayores exportadores del mundo de los tres grupos principales de fertilizantes. Cualquier corte en el suministro puede provocar un aumento en los precios de los nutrientes, que ya son altos, lo que afectará el rendimiento de los cultivos y provocará una mayor inflación de los alimentos.

Golpe de gas

Uno de los mayores impactos hasta ahora ha sido en los mercados de gas de Europa. Las tensiones geopolíticas se han visto amplificadas por los suministros ya limitados de Rusia y las existencias por debajo del promedio, con precios en la región que casi se cuadruplicaron el año pasado.

Un conflicto en toda regla podría interrumpir los volúmenes masivos que Rusia envía a Europa, aproximadamente un tercio de los cuales generalmente proviene de Ucrania. Las sanciones podrían afectar el comercio y evitar que un nuevo gasoducto, Nord Stream 2, lleve gas ruso a Europa. Todo eso podría tener un gran impacto en la recarga de inventarios en el verano, lo que también dificultaría el próximo invierno. Los precios podrían aumentar aún más y hacer que la economía de Europa se tambalee. Rusia también perdería enormes cantidades de ingresos.

Aún así, muchos piensan que es poco probable que los suministros de gas se detengan o incluso se corten significativamente. Rusia planea continuar con el suministro ininterrumpido de gas a los mercados globales, dijo el ministro de Energía, Nikolai Shulginov, en Qatar, donde asiste a un foro de gas.

Peak de petróleo

Cualquier interrupción en los flujos de petróleo de Rusia, con baja capacidad de producción disponible en otros países, podría hacer que los precios suban fácilmente. Los analistas de JPMorgan incluso han probado la posibilidad de un aumento aUS$ 150. Los precios en Londres se acercan a los US$ 100 el barril. Sanciones adicionales además de las que ya afectan a la industria petrolera de Rusia podrían hacer que el petróleo suba mucho más rápidamente.

A ese precio, el impacto en la economía mundial podría ser debilitante. Es una razón por la que muchos no esperan que las sanciones sean tan severas que los flujos de petróleo se vean significativamente afectados. Además, Arabia Saudita y algunos otros en el Medio Oriente podrían potencialmente llenar el vacío.

Aún así, los comerciantes siguen nerviosos. Alrededor de la mitad de las exportaciones de petróleo y condensado de Rusia se dirigen a Europa. Las interrupciones podrían causar estragos y obligar a cambiar las rutas comerciales.