Los rusos sancionados entregan una fortuna de US$4.200 millones a un socio discreto

Andrey Kosogov nunca tuvo la intención de asumir tanto poder en el mundo de los multimillonarios de Rusia. Durante mucho tiempo ha servido como socio de confianza de los oligarcas más conocidos y ricos Mikhail Fridman y Petr Aven en Alfa-Bank y LetterOne. Pero ha mantenido un perfil bajo, nunca extendiendo su alcance al Oeste con fundaciones benéficas o vinculado a bienes raíces de lujo en Londres como sus contrapartes.

Sin embargo, Kosogov, de 61 años, ahora se encuentra con una participación mayor en ambas firmas financieras que incluso el propio Fridman, después de que otros dos propietarios multimillonarios, German Khan y Alexei Kuzmichev, transfirieran todas sus posiciones. Sus participaciones tienen un valor de alrededor de US$4.200 millones, según el Índice de multimillonarios de Bloomberg.

Para los observadores externos, no es ningún secreto cómo Kosogov llegó a amasar la mayor porción de un imperio empresarial global con más de US$30.000 millones en activos netos en cuestión de semanas: no está sancionado por ningún gobierno occidental. Los otros cuatro multimillonarios lo son.

También es una pregunta abierta cuán permanente sería el acuerdo si la invasión rusa de Ucrania terminara y los gobiernos levantaran sus sanciones.

Un representante de Kosogov no respondió a las solicitudes de comentarios.

Además de darle una fortuna a Kosogov, las transferencias de activos han ayudado de manera crucial a mantener a LetterOne fuera de las listas de sanciones. La empresa de inversión todavía está lidiando con problemas relacionados con su propio capital, pero son leves en comparación con el dolor de cabeza de ser sancionado formalmente.

Es un poderoso ejemplo del juego en curso del gato y el ratón que enfrenta a los gobiernos occidentales contra los súper ricos rusos como Alexey Mordashov y Roman Abramovich, quienes se consideran cercanos a Vladimir Putin. Con decenas de congelamientos de activos y prohibiciones de viaje ahora vigentes, el próximo desafío es asegurarse de que se cumplan. En juego hay miles de millones de dólares que se extienden por todo el Reino Unido, Europa y América del Norte.

Mientras tanto, la campaña de presión se intensifica a medida que la guerra en Ucrania avanza hacia su tercer mes. La Unión Europea planea prohibir el petróleo crudo ruso durante los próximos seis meses como parte de una sexta ronda de sanciones que también detendrían los acuerdos inmobiliarios con ciudadanos, residentes y entidades rusas.

“Todo esto es bastante raro y un poco inexplorado”, dijo Henry Smith, socio de la firma de consultoría de riesgos Control Risks. “No ha habido un régimen de sanciones contra una economía del tamaño y la escala y la integración global de Rusia”.

La fortuna gira
En el caso de Kosogov, es un giro notable de los acontecimientos para un empresario que hace apenas unas semanas era uno de los accionistas más pequeños y menos conocidos de LetterOne y ABH, la empresa matriz de Alfa-Bank. Ha renunciado a los directorios de ambas firmas.

Aún así, las transferencias le otorgan una participación mayoritaria en LetterOne, sobre la que antes ejercía poca influencia, según personas familiarizadas con el asunto. Kosogov nunca ha jugado un papel activo en el manejo de la empresa o sus decisiones, dijeron las personas; de hecho, no recuerdan haberlo visto nunca en las oficinas de la firma con sede en Luxemburgo en Londres.

Kosogov financió la compra de las participaciones de LetterOne de Khan y Kuzmichev con un pagaré reembolsable dentro de una década con un interés de 2%, según una persona familiarizada con el asunto. El préstamo fue financiado por otros ejecutivos de LetterOne sancionados, dijeron personas familiarizadas con el asunto.

Alfa-Bank dijo el 15 de marzo que Khan y Kuzmichev cedieron sus acciones en el banco privado más grande de Rusia, el mismo día que la UE y el Reino Unido los sancionaron. También transfirieron sus participaciones en LetterOne antes de que llegaran las sanciones, según una persona familiarizada con las transacciones, que pidió no ser identificada porque la información no es pública.

Fridman y Aven también están sancionados, lo que significa que Kosogov es el único accionista individual que queda en ABH y LetterOne sin congelamiento de activos ni prohibiciones de viaje.

Control 'Recorte'
David Lingelbach, quien trató con Fridman cuando dirigía las operaciones rusas de Bank of America Corp. en la década de 1990, dijo que le resultaba difícil imaginar a Fridman cediendo el control de Alfa-Bank, la principal fuente de su fortuna. Sugirió que Kosogov puede ser un "recorte" para que el oligarca conserve su influencia.

Nacido en la Estonia soviética, Kosogov comenzó a buscar formas de ganar dinero mientras aún estaba en la universidad, pasando sus vacaciones de verano como trabajador en obras de construcción en toda la Unión Soviética. “En ese momento prácticamente no había otras posibilidades de ganar dinero”, dijo en una entrevista de 2016 con el Instituto de Energía de Moscú, su alma mater.

Fusión de Ucrania
Kosogov fue uno de los primeros socios de Alfa Group, la empresa que Fridman, Khan y Kuzmichev fundaron en 1990 para supervisar sus inversiones.

Se convirtió en vicepresidente de Alfa-Bank en 1998 y dirigió su unidad de banca de inversión. También ayudó en 2000 a fusionar sus subsidiarias bancarias y de corretaje de Ucrania para crear uno de los grupos bancarios más grandes del país, y luego ayudó a supervisarlo como presidente de la junta de supervisión de Ucrania de la empresa.

Kosogov tenía una participación del 4% en Alfa-Bank a fines de 2007. Esa posición era casi la misma que la del ex director ejecutivo del prestamista, Alex Knaster, quien se fue para formar Pamplona Capital Management, una firma de capital privado con sede en Londres que ahora es liquidar fondos vinculados a LetterOne.

La posición de Kosogov en la empresa matriz de Alfa-Bank, que apenas cambió desde hace 15 años a principios de marzo, ahora es de 41%, según los documentos del registro. Controla 47,2% de LetterOne tras las transferencias de Khan y Kuzmichev, superando la participación de 37,9% de Fridman, que está congelada.

Aunque no está autorizado, Kosogov desapareció del sitio web de LetterOne desde principios de marzo junto con sus compatriotas multimillonarios. Fundaron la firma en 2013 con las ganancias de la venta de US$55.000 millones del productor de petróleo ruso TNK-BP a la estatal Rosneft Oil Co.

Los fundadores de LetterOne renunciaron a sus cargos en la empresa y planean desviar futuros dividendos para apoyar los esfuerzos de socorro en la guerra de Ucrania. También renunciaron recientemente a la junta directiva de ABH.

“Mis socios y yo defendemos el fin más temprano de la guerra”, dijo Khan en un comunicado de marzo. “Haremos todo lo posible para ayudar a los afectados”.