La ruta económica que seguirá Abelardo de la Espriella durante el próximo cuatrienio

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El viernes pasado se inició el gobierno de Abelardo de la Espriella con retos macroeconómicos y fiscales que pondrán a prueba el plan económico que impulsó su triunfo en las elecciones. Los principales desafíos serán enderezar el rumbo de las finanzas públicas, atender las obligaciones de la Nación con los mercados internacionales y fortalecer la senda de crecimiento económico.

Para lograr este objetivo, De la Espriella y Miguel Gómez, ministro de Hacienda, orientarán las decisiones y políticas bajo un modelo económico abiertamente promercado, con una fuerte apuesta por la reducción del gasto público, una política menos intervencionista frente a los gravámenes a las empresas y una reorganización del mapa tributario.

Entre las propuestas más sonadas para cumplir esa meta están el cumplimiento de la regla fiscal, el fortalecimiento del rol del Comité Autónomo de la Regla Fiscal para controlar el ritmo del gasto del Ejecutivo y retomar los proyectos de fracking como medida para fortalecer los ingresos petroleros.

En cuanto al manejo de la deuda, De la Espriella apunta a refinanciarla mediante nuevos plazos, tras la estrategia del gobierno saliente de realizar una colocación masiva de deuda a tasas superiores a 12%.

En materia de gasto público, el Observatorio Fiscal de la Pontificia Universidad Javeriana detalló que “su aproximación combina una narrativa de eficiencia estatal y reducción del aparato burocrático con propuestas de expansión sectorial en salud, sistema penitenciario, cuidado, emprendimiento femenino e incentivos a la inversión privada”.

“El plan de De la Espriella ha sido explícito a la hora de hablar de gasto público. Será tarea del próximo gobierno revisar las inflexibilidades del gasto y no se descarta que presente proyectos de ley con los que busque más recursos ante el Congreso”, explicó Mauricio Salazar, director del Observatorio.

En materia de crecimiento económico, el principal reto será fortalecer una economía que, aunque completó cuatro años de recuperación, durante los dos últimos ha estado impulsada principalmente por el gasto público y el consumo de los hogares.

Economía creciendo impulsada por un sistema proempresa

De la Espriella apunta a seguir los pasos de Singapur, con la meta de alcanzar un crecimiento económico anual de 7%. Su programa económico fue catalogado por Colombia 2050 como la revolución de la desregulación y la competitividad empresarial. La propuesta busca eliminar los obstáculos para el sector privado, reduciendo costos operativos y simplificando la relación entre el Estado y los empresarios. Para ello contempla mecanismos como la simplificación normativa, la agilización de trámites ante el Invima, el ICA, la Dian y las superintendencias, y el fortalecimiento del acceso a la vivienda mediante el programa “País de Propietarios”.

Austeridad llevaría déficit a 4,8% del PIB en el primer año

Teniendo en cuenta que en 2025 este indicador cerró en 6,4% del PIB, el objetivo de De la Espriella y Restrepo es reducir la diferencia entre los ingresos y el gasto a 4,8% del PIB durante el primer año de gobierno. Para lograrlo, proponen consolidar un “programa de ajuste fiscal” que reduzca el tamaño del Estado hasta en una cuarta parte. Además, buscan alcanzar un superávit fiscal primario en el corto plazo que, según sus cálculos, implicaría un recorte inicial del gasto de $70 billones.

Surtir las presiones inflacionarias en medio de tasas altas

No ha presentado una propuesta centrada en controlar la inflación, pero sí plantea reducir las presiones sobre los precios y mejorar el ingreso de los hogares mediante la reducción de impuestos y cargas para las empresas, así como del gasto público. Sostiene que un Estado más pequeño ayudaría a disminuir las presiones fiscales y propone eliminar trámites y regulaciones que “encarecen la actividad económica y frenan la inversión”. El Ejecutivo deberá enfocar sus esfuerzos en retomar la senda desinflacionaria que se venía consolidando hasta 2025, cuando los choques derivados del alza del mínimo desanclaron la inflación de la meta trazada por el Emisor.

Simplificación tributaria y reforma tributaria en la mira

El candidato propuso una simplificación del estatuto tributario como una medida para atraer nueva inversión extranjera y “aliviar el bienestar de los hogares”. De la Espriella también planteó modernizar la Dian mediante el uso de inteligencia artificial. Sobre una eventual reforma tributaria, esperan que el Congreso archive el proyecto por $21,9 billones presentado por el gobierno anterior para radicar una nueva iniciativa en septiembre. “Primero vamos con el plan de austeridad, que es nuestra principal prioridad. Después de eso, pensaríamos en septiembre”, argumentó el ministro Gómez.

Contrarreforma para ‘proteger’ el ahorro pensional

Desde la campaña, De la Espriella defendió que los recursos pensionales de los colombianos no deberían manejarse como una “caja política” ni responder a decisiones ideológicas, sino que el Estado debería custodiar el ahorro de los trabajadores. Por ello, propuso una contrarreforma centrada en el respeto por esos recursos y en su blindaje constitucional. “El país debe cerrar la puerta a cualquier intento de usar los ahorros pensionales como herramienta política”, señaló durante la campaña. También buscaría reducir el protagonismo de Colpensiones para fortalecer el papel de los fondos privados.

Regresa exploración de yacimientos no convencionales

Las propuestas del candidato en materia energética giran en torno a la recuperación del fracking y la defensa de Ecopetrol como activo estratégico. La discusión sobre retomar los yacimientos no convencionales se da en medio de una caída sostenida de la producción de hidrocarburos durante los últimos años, tras la decisión del gobierno anterior de apostarle de lleno a la transición energética. Según cálculos de la Acggp, el potencial de este tipo de proyectos es duplicar las reservas de petróleo y multiplicar por nueve las de gas. Además, el país ya cuenta con infraestructura de transporte en las regiones donde podría desarrollarse el fracking.

Más dudas que certezas gracias a la guerra y la FED

El comportamiento del dólar durante el mes y medio posterior a las elecciones ha estado marcado por la volatilidad, impulsada por factores como la decisión de política monetaria de la Reserva Federal. Aunque el gobierno no tiene injerencia sobre el comportamiento de la divisa, David Cubides, economista jefe del Banco de Occidente, señaló que su evolución dependerá de la percepción que tenga el mercado sobre el rumbo económico que adopte el país con el nuevo gobierno. La encuesta Citi consultó a 20 entidades financieras sobre su proyección para el dólar al cierre de 2026 y el promedio de se ubicó en $3.230.

Abordar la informalidad con inversión privada

Un análisis de Anif sobre las propuestas de campaña de Abelardo de la Espriella en materia laboral señaló que el nuevo gobierno comenzaría con medidas para fortalecer el papel de la inversión privada en la generación de empleo. Su programa propone incentivos directos a la contratación y una ruta de formación orientada a la competitividad global, con énfasis en tecnología y habilidades digitales acordes con las nuevas tendencias del mercado. También contempla una reducción de la carga tributaria y regulatoria sobre las empresas para hacer del empleo formal una opción económicamente más viable para los empleadores.

Manejo de deuda viable por mejora del riesgo país

Durante la campaña presidencial, De la Espriella planteó evaluar una estrategia de cooperación con Estados Unidos para buscar mejores condiciones de refinanciación de una parte de la deuda pública. La propuesta se sustenta en el nivel de deuda externa que deja el gobierno saliente, equivalente a 52,7% del PIB. “Colombia recibirá unas finanzas públicas deterioradas, un endeudamiento creciente y un margen fiscal cada vez más estrecho para financiar las inversiones que el país necesita en seguridad, salud, educación, infraestructura y generación de empleo”, señaló el mandatario durante la campaña presidencial.

No hay hoja de ruta más allá del respeto por la independencia

Aunque ningún presidente tiene injerencia en las decisiones de política monetaria del Banco de la República, De la Espriella propuso un acuerdo con el banco central para fijar la tasa hipotecaria a 30 años en 2%, como una medida para dinamizar el acceso a la vivienda. El Ejecutivo y el banco central ya sostuvieron un primer encuentro, en el que reiteraron su respeto por la independencia institucional durante una reunión informal en la sede del Emisor. En cuanto a la política monetaria, en la más reciente reunión de la Junta Directiva del Banco de la República se acordó mantener la tasa de interés en 12%, luego de un incremento acumulado de 275 puntos básicos desde enero.

Plan de choque de $10 billones incluye revisión de la UPC

De la mano de Ana María Vesga, ministra de Salud designada, el gobierno le apostará a un plan de choque de $10 billones que incluye la revisión de los ajustes realizados a la UPC para evitar el desvío de recursos, un monitoreo trimestral de su ejecución por parte de las EPS, el restablecimiento del flujo de recursos, la recuperación del acceso oportuno a medicamentos y tratamientos, y el fortalecimiento de la atención primaria, la promoción y la prevención. En entrevista con La FM, Vesga aseguró que una de las prioridades de su gestión será estabilizar la Nueva EPS, con 11 millones de afiliados, así como sanear la situación financiera del sector.

Fortalecer el sistema carcelario y erradicar cultivos ilícitos

En materia de seguridad, las propuestas de Abelardo de la Espriella giran en torno a una lucha frontal contra el narcotráfico, la recuperación de los territorios con presencia de grupos ilegales y el fortalecimiento del sistema carcelario mediante la construcción de nuevos centros penitenciarios. La hoja de ruta del candidato incluye la destrucción de 330.000 hectáreas de coca “con todas las herramientas que permiten la ley y la tecnología: la fumigación aérea, la erradicación manual, la persecución de los capitales de los narcos, la extinción de dominio exprés, la sustitución y la extradición”, así como la reafirmación del monopolio estatal sobre las armas.