EPM y Rappi protagonizaron las movidas en fusiones y adquisiciones durante el año

El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) en el mundo sintió el impacto de la pandemia en sus resultados. La dinámica en Colombia no fue ajena al virus y, a corte del 13 de diciembre, se registró un total de 138 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de US$4.656 millones. Así lo muestra un análisis que compartió Transactional Track Record (TTR).

Estas cifras implican un descenso de 36,99% en el número de operaciones y una disminución de 59,1% en el importe de estas con respecto al mismo periodo de 2019. En términos sectoriales, tecnología ha sido el más activo del año, con 31 operaciones y un crecimiento de 11%, así como el de internet, con un total de 25 transacciones, un aumento de 56%.

TTR también entregó las movidas más importantes en el mercado colombiano. El primer lugar es para Empresas Públicas de Medellín con la compra de acciones de CaribeMar, cuyo vendedor fue Electricaribe. De esta manera, la empresa paisa incrementará su participación en el mercado de distribución y comercialización de energía en Colombia, aproximadamente a 35%. TTR indica que la operación fue por US$910 millones.

Luego está la adquisición de Grupo Carlyle de las operaciones en tierra de Occidental en Colombia por US$825 millones. De esta forma, los 14 bloques en tierra de Occidental y una producción de 33.000 barriles de petróleo al día pasarán a manos del grupo inversionista.

El tercer movimiento más importante también involucrada Electricaribe. El Consorcio Energía de la Costa adquirió las acciones de Caribe Sol, empresa que prestará el servicio eléctrico en los departamentos de Atlántico, Magdalena y La Guajira, por US$636 millones.

En el cuarto lugar aparece Rappi con la creación de una empresa de servicios financieros digitales de la mano del Grupo Financiero Banorte. La alianza, sujeta a la aprobación de las autoridades financieras y de competencia, estaría enfocada inicialmente en los clientes de Rappi que, según las empresas, ahora necesitan más este tipo de aplicaciones digitales debido a la pandemia.

En el quinto lugar aparece de nuevo Rappi, esta vez con una nueva inyección de capital por parte de SoftBank Capital, Sequoia Capital y Delivery Hero. De esta manera, fortalecieron los recursos para su plan agresivo de expansión en geografías y soluciones digitales.

Sergio Michelsen, de Brigard Urrutia, indicó que hay mucho interés en transacciones de M&A de los sectores ganadores (tech, pharma, e-commerce) y se han venido gestando estas transacciones. “Las empresas de los sectores perdedores como construcción, turismo, entretenimiento, verán en el M&A una alternativa para conseguir capital y tecnología que les permita superar las dificultades. Las empresas aún más emproblemadas serán compradas por otras con apetito al riesgo y que consideran que les pueden dar la vuelta”, expresó el experto.

También indicó que hay ciertos sectores en Colombia, como el de infraestructura y proyectos que seguirán siendo muy activos pues se requiere capital y adicionalmente vendrán nuevas oportunidades de desarrollo.

“Los sectores más activos en M&A en Colombia los últimos tres años fueron: Venture Capital, energía, infraestructura y financiero. También hemos visto actividad en los sectores del cannabis medicinal y la salud”, agregó.

Por su parte, Hernando Padilla, socio de PPU, dijo que el mercado de fusiones y adquisiciones se reactivará en los próximos meses. “La pandemia ha traído un claro descenso en las operaciones de fusiones y adquisiciones debido a la incertidumbre que ha tenido la nueva realidad y el ajuste que ha sufrido la valoración de algunas compañías en los sectores más afectados. Esperamos que la actividad se reanude en 2021 con los sectores que ya se han estabilizado y aquellos que han mostrado importantes oportunidades de consolidación”.

Por lo que respecta al mercado cross-border, a lo largo de 2020 las empresas estadounidenses han apostado principalmente por invertir en Colombia, con 36 operaciones, seguidas de España, con 11 transacciones. El tercer lugar lo ocupa Reino Unido y el cuarto Chile. Por importe, destaca EE.UU., con US$1.458 millones.

Las firmas que están detrás de las movidas empresariales
Detrás de cada una de las operaciones de fusiones y adquisiciones hay una firma. De acuerdo con Leaders League, los líderes en derecho corporativo y M&A son Brigard Urrutia, Gómez - Pinzón, Philippi Prietocarrizosa Rerrero Du & Uría y Posse Herrera Ruiz. También fueron reconocidas DLA Piper, Holland & Knight, Baker Mckenzie, y Lloreda Camacho. Este año fue de caídas en las transacciones, pero todo parece indicar que en 2021 habrá una recuperación de las fusiones y adquisiciones.