Gilinski lanza nueva OPA por 32,5% de Grupo Argos a US$4,08 por título

Jaime Gilinski avanza en su estrategia de filtrar el enroque accionario del Grupo Empresarial Antioqueño (GEA). Si bien ya completa una participación de 30,8% en el Grupo Nutresa y 34,5% en el Grupo Sura, ahora el empresario caleño lanza una nueva apuesta por entre 26% y 32,5% de las acciones en circulación del Grupo Argos. El precio de compra por cada papel será de US$4,08 o $16.527 según la Tasa Representativa del Mercado (TRM) de hoy.

Nugil S.A.S., la misma compañía del empresario caleño que se coló en el listado de los principales socios de la multilatina de alimentos, es la que está detrás de esta intención de compra, la cual debe ser aprobada por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) para llevarse a cabo.

La Superintendencia Financiera de Colombia ordenó la suspensión de la acción ordinaria, hasta el día siguiente a la publicación del aviso de oferta; y la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) confirmó que el proyecto de garantía bancaria ya fue radicado.

El desembolso oscilaría entre US$697,6 millones y $872 millones, mientras que en moneda local entre $2,82 billones y $3,53 billones.

Con dicha propuesta se abre un nuevo capítulo dentro de la estrategia corporativa del empresario, quien inició su jugada de ajedrez el pasado 11 de noviembre de 2021, cuando la SFC ordenó suspender la cotización de las acciones de dicho emisor en la BVC. Semanas después, dobló su apuesta y presentó una nueva intención de adquisición sobre Grupo Sura.

El 12 de enero de este año finalizó el periodo de aceptación de OPA y el comprador se quedó con 27,6% de la empresa de alimentos, tras pagar US$977 millones, y 25,2% de la compañía de seguros e inversiones, con un desembolso de US$946 millones. No contento con esta participación, el mismo día en que se adjudicaron las OPA lanzó una nueva oferta que le otorgó 3,2% adicional en Nutresa, logrando 30,8%, por US$148 millones; mientras que en Sura consiguió 6,4% más para llegar a 31,6%, tras pagar US$288 millones.

De hecho, Gilinski ha ganado más de $4,8 billones o US$1.200 millones desde que inició su movida empresarial al interior del otrora Sindicato Antioqueño a través de tres rondas de OPA que, con esta nueva oferta, completa siete intenciones de compra presentadas al mercado en seis meses. Hasta el momento ha desembolsado más de US$2.599 millones.

Dichas cifras se ven reflejadas, no solo en el crecimiento de ambas acciones en la BVC, sino en el aumento de la capitalización bursátil de las mismas durante los últimos seis meses, tiempo que le ha llevado al empresario caleño mover tres rondas de compra consecutivas.

Cuando se analiza el movimiento de la empresa de inversiones y seguros, en los últimos 12 meses ha repuntado 125,8% hasta los $44.500, mientras que entre noviembre y mayo ha escalado 104,6%, y en lo que va de 2022 se ha trepado 48,53%. Esta semana llegó a tocar dos máximos históricos: $46.140 y $48.000.

En cuanto a la capitalización bursátil, pasó de $11,27 billones a $22,79 billones, lo cual representó una ganancia de 102%. Aplicando el mismo análisis al lapso noviembre-mayo, la variación es de 84,96%, y en lo que va del año llega a 37,94%.

Diego Franco, jefe de Inversiones en Franco Capital, aseguró que “las ofertas le inyectaron una mayor dinámica y liquidez a la bolsa gracias a que el capital que obtuvieron los compradores fueron reinvertidos en otros activos. De hecho, la buena dinámica del mercado accionario hizo que Colombia se alejara de los efectos económicos de las tensiones internacionales. Los extranjeros siguieron siendo los mayores compradores”.

Respecto a la multilatina de alimentos, la especie se ha trepado 126,9% en el último año. Desde que fue presentada la primera oferta de adquisición, el mismo título ha escalado 123%, mientras que en lo que va del año ha tenido una ganancia de 72,9%.

Si se aplica la misma operación a la capitalización bursátil, esta ha registrado un incremento de 124,6% en los últimos 12 meses, y desde la llegada de Gilinski en noviembre del año pasado, ha subido 122%. En lo que va de 2022 se ha beneficiado poco más de 70%, hasta llegar a los $22,47 billones.

Omar Suárez, gerente de estrategia y renta variable de Casa de Bolsa, aseguró que las OPA presentadas por Gilinski han sido una muestra de que las acciones en Colombia estaban baratas. El precio del mercado ha estado por debajo de su precio justo, lo cual explica por qué continúa un movimiento de esta índole. Una oferta de este tipo siempre puede ser interesante para los accionistas si sus títulos se transan por debajo de lo que deberían moverse”.