Nueva oferta de compra por Nutresa apunta a convencer a Argos y sus minoritarios

La nueva oferta de adquisición presentada por el Grupo Gilinski siguió tomando al mercado por sorpresa y le apunta a convencer de una vez por todas a Argos y los minoritarios que aún no venden su porcentaje en Nutresa. El empresario caleño aumentó la oferta a US$12,58 para quedarse con hasta 12% adicional. La oferta que cerró ayer ofrecía US$10,48 por las mismas acciones.

A la espera de ser adjudicada la segunda OPA sobre la multilatina de alimentos, el caleño alcanzó 30,71% de participación tras recibir 14,26 millones de títulos, lo cual equivale a 13,61% del máximo que buscaba (22,8%). Sin embargo, no fue suficiente para este y, sí o sí, desea tener el control de dicho emisor, en donde podría tener hasta 42,7%.

Según Guillermo Sinisterra, PhD en Economía de la Universidad de Nueva York y profesor de la Universidad Javeriana, Gilinski está dejando a Argos y a los minoritarios sin argumentos para no vender, teniendo en cuenta que los argumentos de dicho accionista ha sido una diferencia sustancial entre el valor fundamental de la compañía y la oferta.

“Están subiendo el precio a un valor superior al que se encontraba esta compañía antes de la pandemia. Como la decisión es de Junta Directiva, terminarían yéndose en contra de los socios minoritarios si deciden no vender en el contexto de una oferta tan alta. Cada vez que ellos se reúnen tienen que definir qué es lo que más le conviene a la empresa”, agregó el experto.

En Sura parece haber logrado su cometido tras convertirse en el mayor socio de esta empresa con un total de 31,5%; no obstante, no quiere dejar por fuera a los copropietarios que se lanzaron a vender. Esto teniendo en cuenta que consiguió 23% más del máximo que pretendía.

Bajo este contexto, se debe tener en cuenta que en el cuadernillo de dicha OPA se especificaba la no modificación de los topes para esta oferta.

OPA sobre Nutresa mejora precio de la primera oferta

Con la presentación de una tercera oferta de adquisición por Sura y Nutresa, el mercado ha visto un aumento de 59,7% del precio que está dispuesto a pagar Jaime Gilinski por la compañía de alimentos, respecto a la primera OPA, cuando desembolsó $30.791 por cada acción. Frente a la segunda ronda, que finalizó ayer, el precio aumentó 20,02%, esto si se tiene en cuenta que con la Tasa Representativa del Mercado (TRM) para hoy lleva la oferta hasta los $49.191.

Si se mira la misma operación en dólares, la nueva opción de compra aumenta el valor por cada especie 63,16% frente a la primera ronda, cuando pagó US$7,71 por cada papel. En cuanto a la segunda ronda, se presenta una valorización de 20,3%. En esta nueva propuesta, el empresario caleño está dispuesto a pagar US$12,58.

Así mismo, desde noviembre, la especie de Nutresa ha repuntado 101%, especialmente luego de que cerrar con un alza 10% hasta los $44.220 por papel.

Los mayores picos de crecimiento se han dado justo después de que la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) autorizara la operación y la acción se reanuda en el mercado público. La primera escalada se dio tras presentarse la OPA inicial por US$7,71, cuando la especie de la multilatina de alimentos creció 23,15%.

La siguiente escalada se dio a inicios del segundo mes del año, cuando Gilinski decidió aumentar el precio de su oferta, llegando a los US$10,48 por cada especie. En la bolsa, dicha acción aumentó 49,6% de $27.000 a $40.410. Un caso similar ocurriría una vez se reanude la negociación de la misma de ser aprobada la nueva intención de compra, lo cual llevaría a un crecimiento mayor del emisor.