Grupo Calleja pide trasladar sus ADR de Éxito a Colombia para consolidar participación

A través de la Superintendencia Financiera, Cama Commercial Group Corp, subsidiaria del Grupo Calleja, solicitó que se trasladen sus ADR de Grupo Éxito a Colombia para consolidar el negocio.
Lo anterior se hizo por medio de una solicitud a JP Morgan para que se diera la cancelación de los 106 millones de American Depositary Receipts, ADR, representados por 849,2 millones acciones ordinarias de Éxito, con el fin de que se conviertan en títulos colombianos.

Dichos ADR habían sido adquiridos en el proceso de oferta pública de adquisición de acciones adelantado en Estados Unidos, las cuales daban lugar a que a través de JP Morgan tuviera 65,44% de Éxito, según se informó el pasado 22 de enero de 2024.

Jhon Torres, director de investigaciones económicas en Native Capital Management, explicó que “JP Morgan, que es el depositario, es decir él emite y administra esos ADR, debe dar el aval, si da el aval después se hace la conversión a las acciones en la BVC”, y aclaró que no debe pasar por una aprobación en la junta de accionistas.

Grupo Éxito indicó que las acciones ordinarias resultantes de la cancelación de ADR fueron consolidadas en Cama, entidad que continúa ejerciendo control sobre Éxito como propietaria de 1.127 millones de acciones ordinarias, que representan 86,84% de su capital.

Esto, según Yovanny Conde, cofundador de Finxard, significa que “ahora Cama tendrá más control directo sobre la empresa. Aunque esto puede hacer que las acciones de Éxito sean menos atractivas para los inversionistas extranjeros, también puede ayudar a estabilizar el precio de las acciones y simplificar la gestión de la empresa”.

Los analistas explicaron que cuando un accionista tiene ADR no aparecen a nombre propio, sino a nombre del programa. En cambio, si los pasan a la Bolsa de Valores de Colombia, si aparecen a nombre del accionista y pueden ejercer el voto. Con lo cual, Cama Commercial Group Corp, podría ejercer su derecho al voto y, con una participación superior a 80%, tendría el control de las acciones de Éxito.

Torres, por su parte, aseguró que esta movida tiene que ver con que quieran reducir costos porque esa relación con el depositario conlleva grandes gastos y la liquidez en el mercado estadounidense puede ser baja.

Además, según Conde, la cancelación de ADR simplifica la estructura de la sociedad, haciendo más fácil la gestión de la empresa. Cabe destacar que esto se da luego de que los ADR de Grupo Éxito en el último año cayeran más de 45%, tras pasar de cotizar en US$6,9 a US$3,86. Mientras que la acción en la BVC se cerró ayer en $2.215, y cayó 37% en un año, pues en ese momento cotizaba en $3.584.

Sebastián Toro, CEO de Arena Alfa, explicó que la tendencia a la baja se debe a la alta expectativa del mercado de que la acción entrara al índice Colcap, no obstante, no figuró.
Esto también se da año y dos meses después de que Grupo Éxito tocara la campana en la Bolsa de Nueva York con el fin de celebrar el iniciode la negociación de su acción a través de Recibos de Depósito Americanos Nivel II, ADR II, de Éxito en ese mercado.

Ingresos del Grupo Éxito subieron 6%

A través de la Superfinanciera, Grupo Éxito reportó ingresos operacionales consolidados por $5,2 billones durante el tercer trimestre de este año, con un crecimiento de 6,6% frente al mismo periodo del año anterior, excluyendo el efecto de la tasa de cambio. El ebitda del holding que lidera Juan Carlos Calleja Hakker totalizó $342.000 millones, con un margen de 6,5% y un crecimiento de 4,1% frente al año anterior, principalmente por las operaciones de Colombia y Uruguay, las cuales crecieron su ebitda en 10,9% y 22,3%, respectivamente.