El camino de la revaluación del peso inició en septiembre de 2025, se ha apreciado 18,59%

Hoy, el dólar tocó un precio promedio de $3.249,02, lo que representa una caída de $56,36 frente a la TRM que para hoy se ubicó en $3.305,38. La apreciación del peso ha sido paulatina, pero firme. Desde septiembre del año pasado, la moneda local tocó los niveles de $3.900, exactamente el 5 de septiembre de 2025, y no volvió a retornar a los niveles de $4.000. Lo que ven los mercados hoy es la tercera mayor revaluación del peso colombiano en lo corrido del siglo XXI y la mayor apreciación en 10 años.

Desde ese momento y hasta ahora, el peso ha tenido una revaluación de 18,59%.

Desde que Petro llegó a la Casa de Nariño, y hasta mediados de junio, el peso cayó cerca de 21%, algo que solo se vio dos veces más desde el nuevo milenio, una entre 2016 y 2017, cuando pasó de $3.400 a $2.700. La mayor apreciación del siglo se dio entre 2003 y 2008, cuando Álvaro Uribe Vélez gobernaba Colombia. En esa época, el dólar cayó de $2.900 a niveles de $1.600.

Los expertos aseguran que esta caída del dólar en Colombia se debe principalmente al incremento de la posición en TES por parte de los inversionistas extranjeros, pues incrementaron sus posiciones en junio y alcanzaron su nivel de TES más alto de la historia.

"Esto explica el movimiento del dólar a la baja en junio y lo que llevamos de julio. Un inversionista extranjero, cuando quiere aprovechar las buenas tasas que en Colombia se pagan, debe traer los recursos y así tomar posición. Si la compra se realiza por medio de operaciones de derivados, la entidad financiera que venda la operación realiza la compra de TES para cubrir su operación. Esto sigue demostrando que el carry trade sigue completamente vigente", dijo Mauricio Acevedo, estratega de divisas y derivados de Corficolombiana.

En cuanto a si el dólar tendrá un rebote, la respuesta es sí. Cuando los inversionistas tomen las utilidades de sus inversiones y se liquiden las posiciones de TES, se comprarán dólares para llevarse las utilidades al exterior. "Son procesos normales y se pueden dar en cualquier momento", dijo.

Sebastián Toro, fundador de Alfa Arena, aseguró que actualmente hay un ciclo de emergentes, pues ya se cuentan dos años de dólar bajista. Durante estos ciclos, el dólar ha caído cinco o 10 años, entonces aún se esperan más caídas en la TRM.

"Saber exactamente hasta dónde va a llegar el dólar a largo plazo es muy difícil. Nosotros lo vemos en $3.000; creo que llegará eventualmente. De corto plazo estamos desacoplados de la región y del dólar en el mundo, que ha venido rebotando. Si nos comparáramos con la región, el dólar debería estar entre $3.500 y $3.600", explicó.

La elección del nuevo gobierno es otra de las explicaciones para la apreciación del peso, pues su elección generó optimismo en los mercados, incluso antes, cuando comenzó la campaña.