El dólar, oro y TES de EE.UU., los activos refugio por excelencia en caso de una crisis
lunes, 7 de octubre de 2024
Cuando hay ruido en el mercado, los inversionistas buscan resguardarse en activos refugio. Los TESs, el dólar y el oro son los favoritos
Para entrar al mundo de las inversiones, cada persona debe entender su perfil de riesgo. Con esto, cada inversionista entenderá la capacidad de asumir pérdidas dependiendo de la rentabilidad que pueda obtener de cada compra.
Sin embargo, hay momentos en los que el ruido en el mercado es tal, que los inyectores de capital buscan refugiarse en activos fuertes y que les brinde seguridad. Un ejemplo de esto son las tensiones geopolíticas en Medio Oriente o cuando se prevé una recesión en EE.UU.
Las características de un activo de este estilo parten de qué tan operable o qué tan fácil es invertir en él. Es por esto que Camilo Pérez, director de investigaciones económicas y análisis de mercados Banco de Bogotá, aseguró que siempre se buscan los TES de Estados Unidos. “Es el activo más líquido que hay en el mundo, es el mercado más grande que hay en monto y usted podría invertir o desinvertir en tesoros en cualquier hora del día”, dijo Pérez.
Para tener este activo, el inversionista puede recurrir al ETF Gxtescol, comisionistas de bolsa, fondos de pensiones, asset management o fiduciarias y tienen un costo promedio de $52.920.
“Al final estas instituciones son las que tienen la capacidad para invertir en estos productos bien sea direccionalmente o creando portafolios que están expuestos al mercado de renta fija, particularmente a los TES, o que tengan exposición a commodities”, explicó David Cubides, director de investigaciones económicas en Alianza.
Pero concluyó que siempre depende del perfil de cada cliente: su nivel de aversión al riesgo y su nivel de flujo.
Inversiones en dólares y oro
“El dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU. son de los activos refugio más conocidos. En el caso del dólar, por ser una moneda fuerte y porque muchos activos están denominados en dólares, y en el caso de los bonos porque están respaldados por el gobierno de EE.UU.”, explicó Laura Fajardo, analista de divisas de investigaciones económicas de Acciones y Valores. Pérez agregó que el dólar es activo refugio por ser la moneda que emite la economía más grande del mundo: EE.UU. “Cuando hay ruido, las economías emergentes invierten en él”.
Arnoldo Casas, director soluciones de portafolio de Credicorp, aseguró que el único activo que preserva el valor en la historia ha sido el oro. ”Lo único que conserva el valor real es el oro que ha sido donde la humanidad a lo largo de la historia ha depositado toda la confianza por su escasez”, aseguró Casas. A este activo puede acceder por aplicaciones como trii por un valor de $1 millón.
Tipos de crisis que crean ruido en el mercado
La demanda de activos refugio está estrechamente vinculada a las expectativas de los agentes del mercado sobre la probabilidad y el momento de una crisis futura. Jhon Jiménez, director de investigaciones económicas en Native Capital Management y docente en la Uniagustiniana, dijo que hay dos tipos de crisis que generan ruido.
“Las crisis económicas estructurales, que suelen ser más predecibles debido a su origen en desequilibrios internos y problemas persistentes en la economía, y las crisis coyunturales, que son eventos de baja probabilidad, pero alto impacto, lo que dificulta anticipar cuando puede ocurrir”.