El techo del boom petrolero estaría en US$80 por barril en 2018, según analistas

Brent no estaría por encima de los US$80

Andrés Venegas Loaiza - avenegas@larepublica.com.co

El petróleo ayer alcanzó su máximo desde el 26 de noviembre de 2014, al lograr un valor de US$76,17 por barril. La tensión sobre el acuerdo nuclear con Irán, el déficit de producción de Venezuela y la posible intención de Arabia Saudita de mantener un precio alto para beneficiar a su petrolera Saudi Aramco son algunos factores que han generado el boom actual del crudo.

LR consultó a analistas y expertos del sector con el fin de determinar las proyecciones a futuro del valor del commodity. La mayoría concluye que el alza en los precios es pasajera y que a mediano plazo (final de año), el costo de este tendría un movimiento bajista tras haber superado algunas etapas y condiciones que lo mantienen en su nivel más alto en los últimos periodos.

Francisco Lloreda, director de la Asociación Colombiana de Petróleo (ACP), menciona que “de acuerdo con los análisis del gremio, el precio promedio del petróleo a mediano plazo será US$65 por barril”, aduciendo a que el incremento de los últimos días es momentáneo y “se explica por la posibilidad de que se reduzca la oferta de Irán por sanciones y que Venezuela no logre mantener la producción”. No obstante, en el corto plazo hay algunos analistas de bolsa que proyectan un promedio de US$80 por barril, que sería el techo máximo del mineral, a raíz precisamente del desarrollo de esos conflictos geopolíticos que podrían darse en un periodo reciente (ver gráfico).

Precisamente el presidente de EE.UU., Donald Trump, dio a conocer ayer por medio de sus redes sociales que tomará una decisión acerca de Irán alrededor de las 2 p.m. de hoy (hora Washington), lo que solucionaría parte de la expectativa.

Entre tanto, la proyección al largo plazo cambia, pues todas las fuentes consultadas coinciden en proyectar un precio de barril menor a US$70 para final de año. Diego Velásquez, analista de Valoralta, asegura que esto se da debido a que “podría haber una desacumulación de inventarios que genere un choque entre demanda y oferta que permita regular el precio”, esto sumado a que Estados Unidos ha aumentado su nivel de producción y “estaría siendo el segundo, o primer mayor productor de petróleo, incrementando la oferta para este periodo”. Juan David Ballén, director de investigaciones de Casa de Bolsa, refuerza esta idea al asegurar que “EE.UU. eleva producción de petróleo rápidamente, generando una disminución del poder de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep) para definir precios”.

Lloreda añade que para las empresas, entre ellas Ecopetrol, “el incremento en los precios es beneficioso y a la vez el país, pues les da un mayor margen para invertir tanto en producción como exploración, que se debe traducir en un incremento en las reservas, en seguridad energética y en recursos fiscales, de regalías y dividendos”. Otman Gordillo, analista de AdCap, aseguró en este sentido que los accionistas de Ecopetrol han sido lo más beneficiados al ver “una recuperación vigorosa” de la acción, de más de 126%, para quienes invirtieron hace dos años, y que podría incluso tocar los $3.500 en los próximos meses.

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