Encuesta de Opinión Financiera apunta a que tasa de intervención se ubique en 12,75%

Fedesarrollo publicó los resultados de su Encuesta de Opinión Financiera (EOF) para febrero, en los que se evidenció que los analistas apuntan a que la tasa de intervención se ubique en 12,75% este mes.

Adicionalmente, el pronóstico de crecimiento para 2022 se ubicó en un rango entre 7,8% y 8,3%, con una respuesta media de 8,0%. Sin embargo, el resultado seubicó 0,5 puntos porcentuales por debajo, en 7,5%. mientras la mediana de los pronósticos para 2023 se ubicó en 1,1%, con un rango entre 0,8% y 2,0%.

En cuanto a las TRM, los analistas esperan que se ubique en febrero entre $4.693 y $4.790, con $4.730 como respuesta media. Mientras que para mayo, se ubicaría en $4.778 y en diciembre en $4.750. Todas las estimaciones se ubican por debajo del comportamiento del dólar las últimas semanas, oscilando entre $4.850 y $4.900.

El analista de Bbva Alejandro Reyes explica que el fortalecimiento del dólar ha sido mucho más marcado en el país, como lo fue la apreciación de inicio de año, cuando la moneda se negoció en $5.000.

“Esto se presenta en el caso de Colombia, porque es una economía que tiene algunas vulnerabilidades estructurales, entre ellas la concentración de las exportaciones, el alto déficit en cuenta corriente, un alto déficit fiscal, entre otras; también por que se ha convertido en un vehículo para tomar posición por parte de inversionistas globales, tanto a favor como en contra, por su alta sensibilidad, y hay algo de incertidumbre en cuanto a las posibles reformas planteadas por el Gobierno. En particular, sobre sus efectos económicos y especialmente fiscales”, dice Reyes.

El porcentaje de analistas que considera que el spread de deuda aumentará en los próximos tres meses fue 48,2%; 14,8% espera que disminuya y el 37,0% restante espera que la cifra permanezca igual permanezca igual.

Proyecciones frente a las inversiones

“Yo destacaría tres puntos en la EOF: el primero, la reducción de las expectativas de crecimiento para este año; segundo, las expectativas de inflación para el cierre de este año. En enero estaban en 8,89% y continuaron al alza, para febrero la expectativa es de 9%, así que continúa la tendencia. Y, tercero, el factor más relevante para tomar decisiones de inversión”, explicó al respecto Luis Fernando Mejía, director ejecutivo de Fedesarrollo.

Precisamente, frente a la pregunta de cuáles son los mayores riesgos a la hora de invertir, siendo las condiciones políticas el más repetido para 44,4% de los encuestados, le siguieron las categorías de política monetaria, crecimiento económico y otros factores, con 18,5%, 11,1% y 11%, respectivamente.

Si se revisan los resultados del mes anterior, los administradores de portafolios incrementaron sus preferencias por deuda privada indexada a DTF, IBR y tasa fija, commodities, efectivo, fondos de capital privado y TES tasa fija.

Para 36% de los analistas el índice Msci Colcap presentará una valorización en los próximos tres meses. En lo que va del año ha presentado una contracción de más de 5,2%.

En cuanto a las acciones listadas, la de Ecopetrol se ubicó como la más atractiva dentro de las que componen el Colcap, seguida por la ordinaria de Bancolombia y la acción preferencial de Bancolombia.