Las diez claves de la salida a bolsa de Facebook: la expectativa de la primera jornada

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Los ojos de los mercados del mundo estarán puestos hoy en Nasdaq, donde se prevé que se realice la emisión de acciones de la red social Facebook, una de las más esperadas por los inversionistas.

Tras meses de espera y especulaciones, todo indica que el momento ha llegado y que finalmente la compañía se la jugará en la bolsa. Aunque el mercado está dividido sobre qué pasará durante la sesión bursátil, luego de que incluso el magnate Warren Buffett dijera que no compraría acciones de la red social, desde ya se dice que el proceso fue exitoso, pues desde hace varios días la red social registró exceso de suscriptores en la operación.

No obstante, la expectativa está ahora frente al comportamiento que tendrá la acción en su primera sesión, pues algunos analistas dicen que los resultados podrían ser negativos, debido a que muchos consideran que se trata de una burbuja del sector.

Lo cierto es que oficialmente las acciones saldrán al mercado a US$38, lo que representa una emisión por US$16.000 millones, lo que convierta esta transacción en la mayor salida a bolsa de una compañía y llevaría a la firma a valorizarse a niveles de más de US$100.000 millones, superando así la capitalización combinada de HP y Dell, y rivalizaría incluso con Amazon.com o Cisco Systems.

Los colocadores de la emisión han determinado que los inversionistas internacionales no podrán hacer parte de la emisión, aunque un colombiano que tenga una cuenta abierta en cualquiera de las 30 bancas encargadas del proceso sí podría participar. Sin embargo, cuando las acciones se estén negociando en la bolsa, cualquier inversionista podrá adquirir los papeles a través del mercado secundario y por medio de comisionistas locales que cuenten con contratos de corresponsalía con firmas internacionales.

A continuación, las diez claves para que no se pierda en la salida a bolsa de la red social.

1. ¿Cuándo sale al mercado?
La oferta pública de venta de acciones está prevista para mañana y es la fecha que manejan todos los inversionistas. Sin embargo, ni la SEC ni Facebook han confirmado una fecha oficialmente. Sin embargo ayer se concluyó el roadshow en busca de inversión.

2. ¿Puedo comprar títulos en Colombia?
No. Los más de 30 bancos colocadores de la oferta de Facebook, liderados por Morgan Stanley, JP Morgan y Goldman Sachs, no permitirán a inversores particulares internacionales acudir a la oferta de acciones de la red social estadounidense.

3. ¿Qué precio tendrán los papeles?
Ayer al cierre del mercado accionario, Facebook fijo en US$38 el precio de salida de la acción en el día de hoy. Con esto, la emisión se realizará por US$16.000 millones, la más grande realizada en la historia de las empresas de internet.

4. ¿por qué ha subido el precio de salida?
Es una estrategia habitual de las compañías. Al principio fijan un precio bajo para fomentar el interés de los compradores. Cuando comprueban que hay demanda suben el rango para que el mercado vea el interés.

5. ¿Cuánto recaudará la compañía?
Podría llegar hasta US$17.974 millones, ya que sacará al mercado 422 millones de acciones (12,3% de la compañía) en un primer momento, reservándose el derecho a sacar otros 50,6 millones si hay exceso de demanda en el mercado.

6. ¿Cómo quedará la valoración?
Es la mejor de las cifras: alcanzará entre US$92.000 y US$103.000 millones, lo que le convierte en la empresa de internet más valiosa en el momento de salir a bolsa. El anterior récord correspondía también a Google, con US$23.000 millones.

7. ¿Pesa la compra de Instagram?
La adquisición de esta aplicación fotográfica es el debate entre defensores y detractores, pues muchos estiman que es una forma de elevar el valor de la red. Sin embargo, las autoridades de competencia de EE.UU., acaban de paralizar la operación por 6 meses.

8. ¿El mercado apoya estas cifras?
Quien las respalda, se basa en las operaciones en el mercado secundario. Allí alcanzó una valoración también superior a los US$100.000 millones. Quien las critica, alega que el valor de mercado actual supone 99 veces sus ingresos del primer trimestre.

9. ¿Qué dudas tiene el mercado?
La capacidad de Facebook para generar ingresos por publicidad a través de dispositivos móviles. La propia compañía ha asegurado que es su principal problema, y así lo dejó ver a todo el mercado.

10. ¿Cuánto podrá ganar el papel?
Aunque el mercado está dividido sobre qué puede pasar hoy con la acción en el mercado. La mayoría apuesta que el título no va a ganar más de 10% puesto que hay actores que insisten que se trata de una burbuja del sector tecnológico.

La opinión

Francisco Cháves
Analista de Corredores Asociados

'La salida a bolsa de Facebook es la más importante que se ha dado por el tamaño de la compañía. Es un negocio interesante, pero al mismo tiempo riesgoso por ser un intangible'.

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