Las fintech serán clave en las titularizaciones de América Latina, según S&P

El auge de las fintech sigue creando oportunidades en el mundo financiero. El último informe de Standard & Poor’s (S&P) destacó el papel de este segmento de empresas en la financiación a través de titularizaciones, un instrumento que transforma activos en valores negociables, que basan su rentabilidad en sus flujos de caja y son transmisibles a terceros.

“En opinión de S&P Global Ratings, las fintech desempeñarán un papel clave en los mercados de titularizaciones locales de la región en el futuro”, destacó la firma.

Edwin Zácipa, fundador de Latam Fintech Hub, afirmó que “este año ha habido un récord en inversión en fintech en la región, especialmente en Brasil, donde el instrumento más común son los fondos de derechos crediticios, un esquema de titularización en donde empresas de pagos, créditos digitales y neobancos se han financiado. Este es un buen instrumento para grandes fintech; para las más pequeñas, los ángeles inversionistas son más recomendables”.

Según el documento de S&P, hay tres etapas para las fintech: la fase inicial, en la que el apoyo financiero proviene principalmente de familiares, amigos y los mismos accionistas; algunas recurren al crowdfunding.

En la siguiente etapa, en la medida en la que el proyecto comienza a consolidarse y la empresa necesita otra ronda de financiamiento para escalar su operación, hay inversionistas privados o ángeles inversionistas. Estos pueden contribuir no solo desde el punto de vista económico, sino con su experiencia y conocimiento.

En la tercera etapa, cuando estas compañías necesitan una mayor inyección de capital para seguir con su expansión, las fuentes de financiamiento suelen tomar la forma de deuda o capital social. La calificadora aseguró que aquellas fintech que emiten deuda dan prioridad a que se mantengan los derechos de propiedad, mientras que las que optan por el financiamiento mediante la emisión de acciones suelen buscar más capital.

Las fintech están marcando un hito en materia de recaudo; en las tres etapas estas empresas buscan instrumentos de financiación que se acercan al mercado de capitales y se alejan del modelo tradicional de crédito bancario.

En materia de titularización de fintech, los mercados más activos han sido Brasil, con fuerte presencia en bancos digitales, como Nubank, que logró la mayor capitalización de una empresa de tecnología en la historia; Argentina y, en menor medida, México. Colombia es el siguiente jugador clave en este sector.

“Mientras la industria fintech se desarrolla, podría preparar el terreno para el crecimiento del mercado al ampliar el espectro de activos titularizados en cada país y hacer coincidir la necesidad de los inversionistas de diversificar sus asignaciones de activos y generar mayores rendimientos con la necesidad de los originadores de encontrar fuentes de financiamiento para los productos que ofrecen estas entidades”, resaltó la agencia calificadora.

Desde la financiación, las fintech cumplen su propósito de inclusión financiera, ya que buscan en las personas naturales potenciales inversionistas.

Brasil lidera la financiación del segmento

“En nuestra opinión, las fintech en Brasil están tomando la delantera en términos de financiamiento del mercado de capitales”, comunicó Standard & Poor’s en su reporte. Además, destacó dos de los ejemplos más famosos de rondas exitosas: el del neobanco Nubank, que logró recaudar más de US$1.000 millones provenientes de diferentes firmas de capital de riesgo estadounidenses en los últimos tres años, y Gerú, una plataforma de préstamos brasileña que emitió hasta US$3 millones en notas convertibles en 2018 y otros US$43,83 millones a través de varias titularizaciones privadas ese mismo año.