Las razones detrás de la caída de $20,17 del dólar ayer, ubicándose debajo de $4.950

Ayer, el dólar cedió terreno y cerró a $4.948,15 en promedio, lo cual representó una caída de $20,17 frente a la Tasa Representativa del Mercado (TRM), que era de $4.968,94, la más alta de la historia.

Durante la jornada, la divisa alcanzó un máximo de $4.990, según los datos de la plataforma Set-FX, mientras que el mínimo fue de $4.916. Se negociaron más de US$1.261,8 millones a través de 2.183 transacciones.

La caída de ayer, según analistas, se explica por una debilidad del dólar en el mundo, por la expectativa de que la Reserva Federal de Estados Unidos modere su discurso de subida de tasas en la próxima reunión del 2 de noviembre.

“El 2 de noviembre, que es probablemente una de las fechas más importantes antes del cierre del año, la Fed va a subir 75 puntos básicos su tasa y se espera que la siga subiendo, pero hay una expectativa de que dé un mensaje de que las siguientes subidas van a ser más moderadas”, dijo Felipe Campos, gerente de inversión e investigaciones de Alianza Valores y Fiduciaria. Y agregó que el mercado está recuperándose con esa idea, además de la expectativa de que los discursos en Colombia se moderen frente a la exploración petrolera.

Sergio Olarte, economista principal de Scotiabank Colpatria, resaltó que el movimiento bajista de ayer también se explicó por un mayor apetito por riesgo internacional. “También porque la sobrerreacción reciente del peso frente al dólar fue muy fuerte, lo que hace que muchos inversionistas vean la tasa de cambio cercana a los $5.000 como un buen momento para cambiar de lado, es decir, comprar pesos en lugar de dólares porque lo ven barato con respecto a monedas de Brasil o Chile. Especialmente los inversionistas institucionales como fondos de pensiones o aseguradoras”.

Sobre las expectativas, David Cubides, director de investigaciones de Alianza, aseguró que será clave la decisión de tasas del Banco de la República y los anuncios sobre el mercado cambiario.

Aún así, el dólar ya completa más de cuatro meses cotizando por encima de los $4.000. De hecho, la Tasa Representativa del Mercado (TRM) se ha devaluado 24,8% este año, pasando de una TRM de $3.981,16 el primero de enero de 2022 a $4.968,64 este 25 de octubre. Sin finalizar el año, la desvalorización de la moneda colombiana en 2022 es la tercera más alta de este siglo.

En 2015 los colombianos vivieron la mayor devaluación desde el 2000 (31,6%), cuando la tasa de cambio pasó de $2.392,46 a $3.149,45. Varios países vieron una depreciación similar de su moneda, con la repentina caída de los precios de las materias primas. En el caso colombiano, la depreciación estuvo ligada a la caída del precio del petróleo, que constituye gran parte de las exportaciones y genera parte de los ingresos fiscales. Para ese entonces, la divisa subió de los $1.926,83 en diciembre de 2013 a $3.149,47 al cierre de 2015.

La segunda mayor devaluación de la TRM en el siglo fue en 2002 (25%), cuando subió $573,61, pasando de $2.291,18 a $2.864,79. En ese entonces, los analistas aseguraban que la pérdida de valor del peso colombiano frente al dólar se explicó por la incertidumbre internacional y la crisis de las tasas de los Títulos de Tesorería (TES).

Inciden las apuestas de fondos brasileros

Uno de los factores que impulsó la devaluación del peso frente al dólar fue que las mesas de operaciones en Río de Janeiro y São Paulo acumularon apuestas en corto en el peso. “Colombia tiene fundamentales débiles”, dijo Guilherme Lemos, el administrador de cartera responsable del libro de América Latina en XP Asset Management, a Bloomberg, que invirtió en corto en el peso frente al dólar hace unos dos meses. “La moneda debería seguir debilitándose en los próximos meses”, dijo el experto ante el movimiento de la divisa colombiana.