Los operadores apuntan a un euro por debajo de la paridad con el dólar

Hay una probabilidad de casi una en cuatro de que el euro caiga por debajo de US$1 este año, según indican los precios de las opciones, un 5 por ciento más que a fines de 2014 y 11 por ciento al 1º de marzo, antes de que el Banco Central Europeo iniciara las compras de bonos que hicieron bajar al euro.

El presidente del BCE, Mario Draghi, está devaluando la moneda de la eurozona inundando la economía regional en apuros con 1,1 billones de euros (US$1,2 billones). Al mismo tiempo, la Reserva Federal está más cerca de elevar las tasas de interés, volviendo más atractivo al dólar. Goldman Sachs Group Inc. supone que la divergencia en la política monetaria hará bajar más la moneda compartida, ampliando su caída de 12 por ciento este año.

“Emitiremos paridad y operaremos con ella”, dijo Neil Jones, responsable de ventas para fondos de cobertura en Mizuho Bank Ltd. en Londres, quien considera que el euro se negociará uno a uno con el dólar en tres meses y ampliará la caída hasta 95 centavos de dólar estadounidense este año. “Esto se debe, en parte, a que el BCE va en una dirección y la Fed en la otra”.

Robin Brooks, estratego cambiario principal de Goldman Sachs en Nueva York, rebajó su pronóstico a 12 meses para el euro el 13 de marzo desde US$1,08 hasta 95 centavos. También bajó su estimación para 2016 desde US$1 hasta no más de 85 centavos.

Posiciones bajistas

“Después de todos estos años de una política monetaria laxa extraordinaria, que impidió al dólar negociarse con su verdadera fortaleza, vemos la llegada de la normalización de la política monetaria estadounidense” como un importante catalizador, escribió Brooks en un correo electrónico el 13 de marzo.

Credit Suisse Group AG se sumó este mes a los pronósticos de que la moneda común caerá por debajo de la paridad.

Estas posiciones son más bajistas para el euro que la mayoría, en tanto la estimación media de más de 60 analistas en un sondeo de Bloomberg alcanza US$1,07 a fin de año.

Los operadores adjudican un 23 por ciento de probabilidades a una caída del euro por debajo de US$1 en enero, muestran las opciones de precios recopiladas por Bloomberg.

Las opciones reflejan actualmente la perspectiva más bajista en alrededor de tres semanas para la moneda de 19 países entre los inversores y las empresas que compran protección contra las oscilaciones de las divisas. En términos de volatilidad, la prima correspondiente a las opciones a un año para vender el euro contra el dólar en comparación con las que autorizan compras es de 2,4 puntos porcentuales, el nivel más alto desde el 24 de febrero, muestran datos de reversión de riesgo.