Más de 190 inversionistas de Europa y EE.UU. se quedan con los US$500 millones en bonos de Davivienda

María Carolina Ramírez - mramirez@larepublica.com.co

El mercado pasa por el mejor momento para emitir deuda en moneda extranjera. Esto lo tienen claro las compañías colombianas y por eso ya son tres las emisiones exitosas que se realizaron en el primer semestre.

Ayer concluyó la colocación de US$500 millones del Banco Davivienda, que se destinará para concluir el pago por la compra de Hsbc en Centroamérica. Según los resultados parciales, los inversionistas demandaron por cerca de seis veces el monto colocado, pues el libro de ofertas se cerró con US$3.000 millones de más de 190 inversionistas del mundo especialmente de Estados Unidos y Europa.

Para los analistas este resultado cumple con las expectativas que se tenían tanto por el monto como por el emisor.

'Estamos muy satisfechos con los resultados de esta emisión, logramos colocar bonos a 10 años con una tasa de 5,95%. Considero que a pese a la crisis hay interés de parte de los inversionistas', explicó el presidente de Davivienda, Efraín Forero.

Así mismo, Forero aseguró que el banco sigue trabajando en el proceso de la emisión de un ADR en Nueva York, lo cual le daría un mayor respaldo a la entidad y le abriría el espacio a los inversionistas extranjeros.

A este resultado se une la aprobación de la junta directiva del banco GNB Sudameris de hacer una emisión de deuda en el exterior, por lo que comenzaría el proceso de un nuevo emisor.

Los bonos en dólares son una buena alternativa para aquellas compañías que tienen inversiones o deuda en esta moneda, ya que con las bajas tasas de interés logran reducir sus deudas.

Para el analista de Alianza Valores, Juan David Ballén, las bajas tasas que se encuentran en el mercado estadounidense se han convertido en una razón de peso para que las empresas busquen financiación por medio de esta herramienta.'La EEB y TGI tenían bonos con Call o llamado y los podían comprar, entonces lo que lograron fue emitir deuda a una tasa más baja y eso les va ayudar en sus resultados financieros'.

El año pasado, el sector financiero realizó tres emisiones: Grupo Sura, Bancolombia y Banco de Bogotá, este último obtuvo ordenes por más de US$3.200 millones o 6 veces el monto ofrecido, destacándose las órdenes de fondos de inversión, fondos de pensiones, administradores de portafolio y bancas privadas de los Estados Unidos, Europa y Latinoamérica. El analista de renta fija de Corredores Asociados, Jorge Cardozo, agrega que 'las menores tasas afuera están ofreciendo grandes beneficios a las compañías quienes suelen usar estos recursos para pagar compras o adquisiciones que han hecho en el exterior'.

Otro de los aspectos que se resaltan de dichas colocaciones son las calificaciones que dan las agencias. La mayoría de ellas ha otorgado una nota de grado de inversión, lo que significa que los inversionistas pueden estar seguros de que están colocando su dinero en activos de bajo riesgo y bien respaldados. Pero no solo el sector financiero ha hecho uso de este instrumento, el sector de servicios públicos y el minero energético también lo han hecho.

El más reciente fue el de la Empresa de Energía de Bogotá, del que su presidenta Mónica de Greiff aseguró que el éxito de la emisión se debió a que la empresa tiene un plan de expansión muy estructurado y destacó que esta herramienta es una forma efectiva de buscar recursos.

Frente a la coyuntura externa, es probable que el buen momento de los bonos corporativos en el exterior se mantenga'Tenemos un panorama favorable y los bonos soberanos de Colombia han actuado como refugio, por eso los agentes internacionales buscan exposición a los bonos corporativos', dijo el analista de Serfinco, Daniel Lozano.

Deuda soberana sigue estando por buen camino

El apetito de los inversionistas no solamente se encuentra en los bonos corporativos sino también en los públicos. Según los analistas la tasa de los bonos yankees aún sigue siendo muy favorable para la economía colombiana. Si bien se ha visto un poco de descenso en la curva a largo plazo la tasa sigue estando cerca a 7%. Actualmente, la curva a corto plazo si se disminuido y se mantiene la expectativa por la reunión del`

Las opiniones

Efraín Forero Presidente de Davivienda
'Los resultados de la emisión son muy satisfactorios, se logró una tasa atractiva y hubo demanda de más de 190 inversionistas'.

Juan David Ballen

Analista de renta fija de Alianza Valores
'Otra razón por la que las compañías se financian en dólares, es para jugarle a la revaluación del peso, esto disminuye sus deudas'.

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