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Nubank aumentó las ganancias del ultimo trimestre al 30 de julio de US$2.800 millones

Nu

Nu ha ganado casi 60% de capitalización en el mercado en lo que va del año y y ascendió el numero de clientes a 104.5 millones

Bloomberg

Las acciones de Nu Holdings Ltd., uno de los bancos digitales más grandes del mundo, subieron después de que las ganancias del segundo trimestre se duplicaran con respecto al año anterior, eclipsando las señales de alerta de los analistas vinculadas al aumento de las tasas de morosidad y la caída de las provisiones para préstamos incobrables.

Las acciones ganaron hasta 5,9%, ignorando las preocupaciones iniciales sobre la cartera de préstamos y acercándose al precio objetivo medio de los analistas de US$13,41, según datos compilados por Bloomberg.

Nu registró ingresos por US$2.800 millones en el trimestre finalizado el 30 de junio, frente a una estimación media de US$2.660 millones en una encuesta de Bloomberg. Los ingresos netos se duplicaron con creces respecto del año anterior hasta los US$487 millones, superando las expectativas de los analistas de US$418 millones.

El banco, que obtiene la mayor parte de su negocio en Brasil, superó la marca de los 100 millones de clientes durante el trimestre, al tiempo que registró una rentabilidad sobre el capital de 28% y aumentó los depósitos en sus mercados más nuevos de México y Colombia. Nu está en camino de convertirse en "la plataforma de tecnología de consumo más grande de América Latina", dijo el fundador y director ejecutivo David Vélez en un comunicado.

Mientras que las tasas de morosidad para préstamos de 15 a 90 días disminuyeron 4,5% en el trimestre, los préstamos de más de 90 días aumentaron 7% desde 6,3%. Eso fue el resultado de un esfuerzo concertado para hacer crecer el negocio crediticio, dijo el director financiero Guilherme Lago en una entrevista antes del comunicado.

Aun así, los analistas plantearon preguntas en los informes posteriores a las ganancias y durante la llamada con los ejecutivos sobre el aumento de las métricas de préstamos incobrables y la caída de las provisiones.

“Vemos que los mensajes de la gerencia (en la presentación de resultados y en la conferencia telefónica) sobre la calidad de los activos no están respondiendo a nuestras preocupaciones (y a las de la calle) con los movimientos aparentemente contradictorios de los NPL (subiendo) y las provisiones (bajando)”, escribieron los analistas de XP Investimentos liderados por Bernardo Guttmann, quien tiene una recomendación neutral sobre la acción. “Hemos destacado nuestras preocupaciones en informes anteriores y vemos que la calidad de los activos se está volviendo cada vez más difícil de entender”.

El porcentaje de préstamos de la cartera de crédito ha aumentado de 15% a 25% en los últimos años y conlleva una tasa de morosidad más alta que las tarjetas de crédito, afirmó Lago. El banco está recibiendo una compensación adecuada por el mayor riesgo, añadió el director financiero.

La cartera de crédito total cerró el trimestre en US$18.900 millones, con un crecimiento de los préstamos de 92% respecto al año anterior y las tarjetas de crédito de 39%.

El número exacto de clientes de Nu ascendió a 104,5 millones al 30 de junio, de los cuales US$95.5 millones están en Brasil, lo que representa aproximadamente 56% de la población adulta. México tiene ahora US$7,8 millones de clientes y US$3.300 millones en depósitos, mientras que Colombia tiene casi US$1,3 millones de clientes con US$220 millones de en cuentas corrientes.

En la conferencia de resultados, los ejecutivos dijeron que Nu ya se ha convertido en “una de las instituciones financieras líderes en México” y que su licencia bancaria podría otorgarse en los próximos meses.

El mayor obstáculo en el trimestre provino de la depreciación de las monedas en esos mercados. El real brasileño, el peso mexicano y el peso colombiano encabezaron las caídas en América Latina, debilitándose más de 7% cada uno.

Nu, que tiene una capitalización de mercado de US$64 mil millones, ha ganado casi 60% en lo que va del año, convirtiéndose en el banco que cotiza en bolsa más valioso de América Latina.

"Seguimos siendo constructivos respecto de la combinación de crecimiento y rentabilidad de NU en el futuro", escribieron en una nota los analistas de Goldman Sachs Group Inc. encabezados por Tito Labarta. "Mantenemos nuestro precio objetivo de US$17 sin cambios. Mantenemos la recomendación de compra".

La acción tiene 13 recomendaciones de compra, ocho de retención y dos de venta, según datos compilados por Bloomberg.

“Nu superó sus ganancias por acción gracias a un menor aprovisionamiento: la primera parte de esto ya generó una reacción positiva en las acciones después de la apertura del mercado, mientras que la segunda probablemente genere dudas”, escribió en una nota un analista de Citigroup Inc. dirigido por Gabriel Gusan.

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