“Para Fondos II tenemos como objetivo compromisos de inversión por US$35 millones"

Camilo Botero, managing partner y Felipe Valencia, general partner de Veronorte, hablaron de su modelo de negocio y de su interés en ser un puente para inversionistas latinoamericanos con el venture capital.

¿Cuál es el estilo de inversión de Veronorte?

Somos una firma gestora de inversiones especializada en venture capital. Este estilo de inversión busca capturar el valor que se genera cuando la tecnología se expande, tolerando al mismo tiempo el riesgo implícito de que algunas compañías no funcionen.

¿Qué diferencia tiene su modelo de fondo de fondos frente a otros gestores?

Nuestra estrategia es particular porque invertimos a través de un fondo de fondos. Es decir, nuestro fondo invierte en otros fondos especializados en diferentes estrategias dentro del venture capital. Invertir en una sola startup puede implicar probabilidades de fracaso cercanas a 60%, por lo que la diversificación es clave. Buscamos darle una diversificación mucho más robusta, tanto a nivel de compañías como de fondos, ofreciendo una solución más integral para participar en este tipo de activo.

¿Cómo eligen los mejores fondos de venture capital en un mercado tan competitivo?

No solamente se trata de elegirlos, sino de tener acceso a ellos. Los fondos más exitosos suelen convertirse en círculos virtuosos: como invirtieron en grandes compañías, atraen a los mejores emprendedores y a los mejores inversionistas, por lo que terminan muy demandados.

Nosotros llevamos cerca de 14 años trabajando en este ecosistema, inicialmente administrando fondos corporativos y coinvirtiendo con grandes compañías colombianas. Eso nos ha permitido construir relaciones y acceder a fondos que normalmente son difíciles de alcanzar. Una vez tenemos acceso, aplicamos una metodología propia para identificar, evaluar y seleccionar los fondos según su estrategia y el rol que cumplen dentro de nuestro portafolio.

¿Cuánto esperan recoger con el Fondo de Fondos II?

Nuestro enfoque ha estado históricamente dirigido hacia EE.UU. Desde 2016, la mayoría de nuestros vehículos han estado invertidos predominantemente en ese mercado.

El Fondo de Fondos I fue un vehículo de US$19,6 millones. Para el Fondo de Fondos II tenemos como objetivo alcanzar compromisos de inversión por US$35 millones. Ya hemos superado los US$17 millones comprometidos.

¿En cuánto tiempo esperan completar los US$35 millones del Fondo de Fondos II?

Esperamos completar el levantamiento de capital durante lo que resta de este año.

¿Qué tipo de inversionistas están priorizando?

Tenemos tres grandes grupos de inversionistas objetivo. El primero son las oficinas de familia y patrimonios familiares; el segundo, los corporativos; y el tercero, los endowments universitarios.

¿Por qué México es tan importante en esta nueva etapa y planean expandirse a otros países?

México es el mercado más grande de América Latina para levantamiento de capital. Hay más family offices, más corporativos y una base de inversionistas con mayor capacidad y sofisticación. Por eso decidimos fortalecer nuestra presencia allí. Sin embargo, nuestra estrategia no se limita a Colombia y México. También estamos hablando activamente con inversionistas en Centroamérica, Perú y Chile. Los fondos están estructurados en Estados Unidos, pero podemos recibir inversionistas de distintos países de América Latina.

Aunque no pueden prometer retornos, ¿qué tipo de rentabilidad histórica ha tenido este tipo de estrategia?

Si se analizan los fondos de venture capital en Estados Unidos durante los últimos 10 años y se toma 10% con mejores resultados, la rentabilidad promedio anual ha sido cercana a 32% neto para el inversionista.