Peso colombiano lidera la revaluación entre monedas emergentes y amplía su ventaja

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El peso colombiano se posiciono como la moneda emergente con mayor apreciación en el último año, con una variación de 27,40%, de acuerdo con el comportamiento de las divisas recopilado por Bloomberg. La moneda local encabeza un grupo en el que también se destacan el peso mexicano, el sudafricano y el forínt húngaro.

Por debajo del peso colombiano, el mexicano registró una apreciación de 9,14%, seguido por el rand sudafricano, con 7,76%, y el forínt húngaro, que avanzó 6,85%. Después aparecen el renminbi chino, con 6,42%, el real brasileño, con 6,41%, el peso chileno, con 5,24%, el sol peruano, con 4,61%, y el ringgit malayo, con 3,24%.

El comportamiento de la moneda local se explica, entre otros factores, por el diferencial de tasas de interés entre Colombia y Estados Unidos que han mantenido atractivo el llamado carry trade. Colombia mantiene una tasa de política monetaria de 12% uno de los niveles más altos de la región, lo que incentiva operaciones en las que los inversionistas buscan financiarse en monedas con menores tasas para colocar recursos en activos con mayores rendimientos.

Para Mauricio Acevedo, estratega de divisas y derivados de Corf, este diferencial ayuda a explicar por qué el peso colombiano ha tenido un comportamiento significativamente mejor que otras monedas emergentes. Según el estratega, el cambio en las expectativas de los inversionistas sobre Colombia también ha sido determinante, pues una mayor confianza en las perspectivas de la economía habría llevado a algunos fondos a incrementar su exposición a activos locales.

"Ese cambio de gobierno donde pasáramos a un gobierno más juicioso, lógicamente hace que los fondos incrementen su posición en Colombia", señaló Acevedo. A su juicio, esa mayor disposición a invertir en el país, sumada a las tasas de interés, ha generado presión adicional de valorización sobre el peso.

Acevedo agregó que Colombia mantiene un carry trade atractivo frente a sus pares, debido a que la tasa de política monetaria se ubica en 12%. "Aquí pagamos mejor tasa", afirmó al explicar por qué el peso ha tenido una apreciación superior a la de otras monedas de la región.

A esto se suma la debilidad internacional del dólar, impulsado por un crecimiento de Estados Unidos más débil de lo esperado y una moderación de la inflación, factores que han favorecido a monedas como el peso colombiano.