La cotización del dólar lleva más de 70 días sin volver a romper la barrera de $4.000

Ya son 76 días que el dólar no sube de la barrera de los $4.000, específicamente desde el 4 de septiembre cuando estaba en $4.002,86, debido a que hoy abrió la jornada en $3.761. Este periodo ha caracterizado por mostrar un comportamiento a la baja en la que, incluso, logró romper, la semana pasada, el rango por debajo de los $3.700, mínimos registrados en años.

Existen varias razones por las que el billete verde no ha vuelto a niveles sobre $4.000, cifra que se mantuvo a inicios de año y gran parte de 2024, en la que destacan que ha habido una “calma” a nivel internacional en conflictos comerciales, debilidad de la moneda frente a sus pares, menor riesgo político en Colombia por las elecciones de 2026, compra de dólares por el Gobierno Nacional y mayor apetito por mercado emergentes, como el rendimiento del peso colombiano.

Este último aspecto ha sido clave en el comportamiento del dólar, ya que el peso colombiano, desde el 4 de septiembre, se ha apreciado, según Bloomberg, 6,66% en dos meses y medio, lo que lo ubica como la mejor moneda entre las emergentes. Esto quiere decir que el dólar ha perdido $262 en este mismo periodo hasta la fecha.

No solo desde septiembre se siente que el peso gana terreno, de acuerdo con Credicorp Capital, la moneda local ha mostrado una apreciación frente al dólar, con una valorización cercana a 14% en lo corrido del año, comportamiento que, según la entidad, va de la mano en otros mercados de la región.

Este apetito por los emergentes, de acuerdo con los analistas y el caso colombiano, se da por un menor riesgo a nivel político, explicado por las próximas elecciones de 2026.

Andrés Moreno Jaramillo, analista bursátil, económico y asesor financiero, explicó que el dólar se ha mantenido por debajo de $4.000 ante “menor riesgo político en Colombia, ante un posible eventual cambia de Gobierno”.

El Gobierno Nacional también ha influido en la baja de precio del dólar, desde el 24 de septiembre, ya que, según Catalina Tobón, gerente de estrategia Skandia Colombia, existe mayor endeudamiento externo del Estado en dólares y una monetización en pesos de los recursos para “hacer frente a obligaciones en la moneda local”.

Jaramillo añadió a este punto que el Gobierno ha “traído una gran cantidad de dólares para canje de deuda lo que explica su comportamiento a la baja”, ya que, a mayor oferta de esta moneda, cae su precio.

Otro punto a analizar es la “calma comercial” a nivel global, ya que el presidente de Estado Unidos Donald Trump, logró acuerdos con varios países al quitar sus aranceles y bajarlos de cifra, como lo fue el caso colombiano que el viernes 14 de noviembre Trump quitó su impuesto para importaciones de café.

Como se ha generado una “tranquilidad”, además de la baja de conflictos como el de la Franja de Gaza, los inversionistas se interesan más en los emergentes, en la que pueden ganar más con tasas más altas como la colombiana que está en 9,25%.

Un aspecto que permea este comportamiento es la baja en el índice DXY, en la que David Cubides, economista jefe del Banco de Occidente, explicó que la divisa “ha venido retrocediendo frente a sus pares más importante como el euro o la libra”, durante todo el año.