Acciones de Morgan Stanley se disparan gracias a beneficios de la banca y el trading

Los comerciantes y banqueros de Morgan Stanley se unieron al resto de sus rivales de Wall Street al registrar ingresos mejores de lo esperado, impulsando un aumento de ganancias de 32% para el tercer trimestre y haciendo subir las acciones al máximo nivel del año.

Los ingresos del negocio de operaciones aumentaron 13%, dijo el banco en un comunicado el miércoles. Eso siguió a las ganancias registradas por sus principales rivales, ya que el negocio de mercados elevó la fortuna en toda la industria y un repunte constante en las tarifas de banca de inversión aumentó las transacciones.

La unidad de gestión patrimonial generó ingresos de US$7.270 millones, más de lo esperado por los analistas, con US$64.000 millones en nuevos activos netos. La unidad aumentó su margen antes de impuestos a 28%, impulsado por el crecimiento de los activos basados ​​en comisiones.

“Fue un trimestre destacado en un entorno constructivo”, dijo la directora financiera Sharon Yeshaya en una entrevista. “Solo estamos empezando y los mercados de capitales se van a fortalecer”, dijo, y agregó: “Es bueno, pero no es el pico”.

El director ejecutivo Ted Pick ha lanzado la idea de que el negocio de banca de inversión está en la cúspide de un ciclo de varios años que resultará ser una bendición para empresas como la suya a medida que las comisiones se recuperen.

El banco también ha estado asegurando a los mercados que los márgenes en su gigantesca operación de gestión de patrimonios están destinados a aumentar a medida que el banco avanza hacia su objetivo de gestión de activos de US$10 billones para toda la empresa.

Morgan Stanley se ha estado preparando para aprovechar las nuevas oportunidades que ofrece la reactivación de las operaciones de compraventa de acciones con una reorganización de sus puestos directivos.

En julio, la empresa eligió a Mo Assomull, veterano banquero de mercados de capitales, como nuevo codirector de banca de inversión junto con Eli Gross y Simon Smith. También nombró a Evan Damast y Henrik Gobel como nuevos líderes de la unidad global de mercados de capitales.

Las acciones del banco subieron hasta 5,7%, el mayor aumento intradía desde el 14 de diciembre.Subían 4,6% a US$117,36 a las 9:36 am, lo que elevó la ganancia de este año a 27%.

El negocio de operaciones de renta fija de Morgan Stanley registró ingresos por US$2.000 millones, frente a las estimaciones de US$1.850 millones. Esa línea de negocio es la más pequeña entre las cinco grandes mesas de operaciones de Wall Street.

En cuanto a las acciones, los ingresos totalizaron US$3.050 millones. Las ganancias de las acciones han ayudado a los bancos a contrarrestar la desaceleración del negocio de renta fija, con un aumento de 27% en JPMorgan y de 18% tanto en Goldman Sachs Group como en Bank of America.

“Todavía hay sectores en los que estamos invirtiendo”, afirmó Yeshaya. “Los derivados de renta variable son uno de los que destacaría. También está la tecnología. No es algo en lo que podamos quedarnos quietos”.

Los honorarios por asesoramiento en operaciones ascendieron a US$546 millones, frente a las estimaciones de US$525 millones. Los ingresos por suscripción de acciones fueron de US$362 millones, ya que el regreso de las cotizaciones públicas y las ofertas secundarias generó especulaciones sobre la reapertura total de esos mercados.

Morgan Stanley ahora supervisa US$7,6 billones en activos en su unidad de gestión de inversiones y patrimonio. Las acciones del banco cayeron por detrás de sus pares a principios de año, cuando la alta dirección de Morgan Stanley adoptó un tono más cauteloso sobre su capacidad para cumplir los objetivos de margen en el corto plazo.

Los inversionistas también estaban dirigiendo su atención a métricas como el ingreso neto por intereses con la perspectiva de recortes de tasas en los próximos meses. Los resultados de la empresa desde entonces han contradicho esos pronósticos más mesurados.

"En el debate que mantuvimos a principios de año no estábamos seguros de lo que sucedería", dijo Yeshaya. Pero añadió que los inversionistas harían bien en analizar la capacidad del banco para atraer activos basados ​​en comisiones, lo que tendrá un impacto mucho mayor que el movimiento en los ingresos netos por intereses.

La “propuesta de valor” está en el negocio de asesoramiento patrimonial de la firma, afirmó. “Hemos demostrado un crecimiento duradero y sostenible y las oportunidades que tenemos por delante son extremadamente sólidas”.

También en los resultados:

• Los ingresos totalizaron US$15.400 millones, en comparación con las estimaciones de alrededor de US$14.300 millones.
• El negocio de gestión de patrimonio reportó un margen antes de impuestos de 28,3%.
• Las ganancias por acción fueron de US$1,88.