Acciones repuntan mientras S&P 500 se encamina a su tercera semana de ganancias

Las acciones subieron ante la creciente especulación de que un acuerdo para poner fin a la guerra entre Estados Unidos e Irán está cada vez más cerca, lo que ha llevado a los operadores a asumir mayores riesgos tras una extraordinaria subida.

Los futuros del S&P 500 subieron 0,8% después de que el índice alcanzara máximos históricos consecutivos. El índice se encamina a su tercera semana consecutiva de ganancias superiores a 3%, un sorprendente repunte tras las crecientes señales de que Estados Unidos e Irán buscan reducir la tensión en su conflicto, que ha sacudido los mercados energéticos. El optimismo en torno a la inteligencia artificial y los sólidos resultados empresariales han contribuido a este impulso.

El precio del Brent cayó 4,4%, acercándose a los US$95 por barril, después de que el presidente Donald Trump afirmara que Irán había hecho concesiones clave en las negociaciones con Estados Unidos. Según Axios, uno de los puntos en discusión consistía en que Estados Unidos liberara US$20.000 millones de fondos iraníes congelados a cambio de que Teherán renunciara a sus reservas de uranio enriquecido.

El repunte de las acciones estadounidenses antes de la apertura del mercado se intensificó después de que una publicación en redes sociales atribuida al ministro de Asuntos Exteriores de Irán afirmara que el paso de buques comerciales por el estrecho de Ormuz estaba abierto.

El dólar perdió terreno frente a las principales divisas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron, con el bono de referencia a 10 años bajando ocho puntos básicos hasta 4,28%.

«Ahora que la situación en Oriente Medio parece haberse estabilizado, la atención del mercado volverá a centrarse en los fundamentos, en particular en los beneficios, dado que la temporada acaba de empezar», declaró Daniel Murray, subdirector de inversiones de EFG Asset Management. «Las expectativas de beneficios son optimistas, en consonancia con las sólidas tendencias macroeconómicas subyacentes».

Algunos líderes árabes del Golfo Pérsico y europeos afirmaron que un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán podría tardar unos seis meses en concretarse.

El crudo Brent cayó hasta situarse en torno a US$90 el barril. La miembro del comité de política monetaria del Banco de Inglaterra, Sarah Breeden, advirtió de que la guerra podría desencadenar varias tensiones en los mercados simultáneamente.

“A medida que nos acercamos a mayo, la situación se torna seria”, declaró Andrea Gabellone, directora de renta variable global de KBC Securities. “Si no se observa un aumento significativo del tráfico bursátil a más tardar en junio, la situación tomará un rumbo diferente”.

El S&P 500 tardó solo 11 días en pasar de una zona de sobreventa a una de sobrecompra el jueves. Este repunte solo ha sido superado por el de 1982. Las explicaciones para este cambio abrupto de tendencia apuntan a una combinación de desmantelamiento de coberturas, compras sistemáticas y cierre de posiciones cortas por parte de fondos de cobertura en productos macroeconómicos.

Si bien la racha alcista de 12 días del Nasdaq ha impulsado al índice a nuevos máximos históricos, las valoraciones de las empresas tecnológicas se mantienen cerca de su promedio de los últimos 10 años. Las estimaciones de ganancias han aumentado al mismo ritmo que las acciones, lo que mantiene los ratios precio-beneficio a futuro en niveles bajos.

“Este reajuste proporciona un punto de entrada más constructivo en renta variable, en particular en el segmento de crecimiento de gran capitalización y calidad”, dijo Scott Rubner, jefe de estrategia de renta variable y derivados de renta variable de Citadel Securities.

Netflix Inc. se desplomó en las operaciones previas a la apertura del mercado estadounidense tras unas previsiones poco alentadoras. Las acciones de Alstom SA cayeron a su nivel más bajo en más de dos años en París después de que el fabricante retirara sus previsiones financieras para este ejercicio fiscal. Un índice de acciones asiáticas puso fin a una racha de tres días de ganancias.

Lo que dicen los estrategas de Bloomberg

Por ahora, parece que el impulso alcista está superando cualquier preocupación relacionada con el fin de semana. El optimismo por la tregua sigue siendo generalizado, y los precios del petróleo ofrecen las señales adecuadas para impulsar un mayor repunte de los activos financieros. Este repunte épico solo ha llevado la rentabilidad acumulada en lo que va del año a niveles bastante normales.