Aluminio toca máximos desde enero ante riesgo de interrupciones en el estrecho de Ormuz

El aluminio subió más de 3% debido a la preocupación de que una ruta de suministro crítica para los productores de Oriente Medio se vea interrumpida por un conflicto en una región responsable de una parte significativa de la producción mundial.

El metal avanzó hasta 3,6%, alcanzando su nivel más alto desde enero en la Bolsa de Metales de Londres. El estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento comercial frente a la costa de Irán, es utilizado por muchos de los principales productores de aluminio de la zona para exportar metal e importar materias primas.

El conflicto en Oriente Medio se extendió durante el fin de semana después de que Estados Unidos e Israel atacaran a Irán, y Teherán respondió con ataques a varios países. La región representa alrededor de 9% de la capacidad mundial de producción de aluminio, según la consultora AZ China Ltd., y los precios se han mostrado típicamente sensibles a los picos de tensión regional.

Emirates Global Aluminium, el principal productor de los EAU, opera fundiciones en Dubái y Abu Dabi, mientras que Aluminium Bahrain gestiona una de las fundiciones más grandes del mundo en una sola planta. Los EAU confirmaron durante el fin de semana que los restos de una interceptación aérea provocaron un incendio en uno de los atracaderos del puerto de Jebel Ali en Dubái, ubicado a pocos kilómetros de las instalaciones de EGA.

Las posibles interrupciones en los flujos de bauxita o alúmina que alimentan las fundiciones en Oriente Medio representan un riesgo muy significativo, afirmó Li Xuezhi, jefe de investigación de Chaos Ternary Futures. Es probable que los precios del aluminio suban, añadió.

Los diferenciales de precios del aluminio también se estrecharon el lunes, con los contratos al contado subiendo para cotizar con una prima sobre los futuros con vencimiento posterior en la LME, en una situación conocida como backwardation, que indica que la demanda al contado supera la oferta. El Grupo Rio Tinto también suspendió las negociaciones con clientes japoneses sobre el suministro de aluminio del segundo trimestre, alegando los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán.

La minera, un importante proveedor de aluminio gracias a sus fundiciones en Canadá y Australia, había ofrecido inicialmente abastecer a sus clientes en Japón con un sobreprecio de US$250 por tonelada sobre los precios de la Bolsa de Metales de Londres (LME), pero posteriormente retiró la oferta, según personas familiarizadas con las negociaciones. Esa oferta inicial ya era la más alta desde al menos 2015, según dos de las personas.

La semana pasada, el mercado del aluminio se vio invadido por operaciones con opciones con un valor nocional de varios miles de millones de dólares, que parecían ser apuestas a una importante escasez del metal. Las opciones de compra (que otorgan a los tenedores el derecho a comprar a un precio y plazo predeterminados) se centraron en contratos de abril con un precio objetivo de entre US$3.300 y US$3.500 por tonelada.

La guerra en Oriente Medio genera incertidumbre para los metales tras un inicio de año tumultuoso, impulsado por la agresiva política exterior del presidente Donald Trump, el temor al dólar estadounidense y un frenesí de operaciones especulativas en China. El aluminio en Londres alcanzó su nivel más alto desde 2022 a finales de enero, mientras que la prima del Medio Oeste estadounidense —un índice de referencia clave— alcanzó un récord de más de US$1 por libra el mes pasado.

Trump afirmó que las fuerzas estadounidenses continuarán bombardeando Irán hasta que se logren sus objetivos, e instó al ejército y la policía de la República Islámica a rendirse o "enfrentar una muerte segura". Teherán ha respondido a los ataques con oleadas de misiles disparados contra países vecinos, como Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Baréin, todos ellos productores clave de aluminio.

El aluminio subió un 2,9%, a US$3.232,00 por tonelada en la Bolsa de Metales de Londres (LME) a ​​las 12:46, hora de Londres. El cobre registró pocos cambios, mientras que el zinc subió 1,3% . Irán se ha convertido en un importante proveedor de zinc para China, lo que contribuyó a mantener los precios internos allí relativamente bajos el año pasado, en comparación con el resto del mundo.

Aun así, los mercados de metales básicos también se enfrentan a temores más amplios sobre el impacto de la escalada de la guerra con Irán en los precios de la energía y la economía mundial. El dólar subió considerablemente el lunes, lo que supuso un obstáculo para las materias primas cotizadas en la moneda estadounidense.

El mercado del aluminio ahora enfrenta una “magnífica atracción macroeconómica bidireccional” ya que los eventos en el Golfo amenazan con aumentar las primas regionales en Europa y Estados Unidos, mientras que el posicionamiento de aversión al riesgo y la fortaleza del dólar “ejercen un lastre compensatorio”, dijeron en una nota los analistas de Citigroup Inc., incluido Wenyu Yao.

Las fundiciones de aluminio suelen mantener un inventario de alúmina de entre una y dos semanas, o más en regiones con logística más vulnerable, lo que limita los riesgos inmediatos para la producción, según Citi. El aumento de las primas por riesgo de guerra, el aumento de las tarifas de flete y los retrasos incrementales en los envíos desde el Golfo son los efectos más plausibles a corto plazo, añadió.

Irán tiene una capacidad anual de fundición de aluminio de aproximadamente 790.000 toneladas, según informó AZ China en una nota. De esa cantidad, entre 50.000 y 80.000 toneladas ya se han paralizado debido a las precauciones que toman las industrias durante la ofensiva militar, y podrían producirse más paros si se detiene la actividad portuaria, añadió el investigador.

Mientras tanto, el mineral de hierro cerró con un alza de 0,8%, a US$99,10 por tonelada en Singapur. Oriente Medio es un importante productor de pellets de mineral de hierro, con una cuota de mercado mundial de 13%, según BMO Global Commodities Research. Las exportaciones chinas de acero a la región también han aumentado.