Anglo rechazó la oferta pública de adquisición de BHP por considerarla infravalorada

Anglo American Plc rechazó una propuesta de adquisición de US$39.000 millones de BHP Group, diciendo que infravalora significativamente a la compañía.

Según el acuerdo de acciones propuesto, Anglo primero escindiría participaciones de control en compañías sudafricanas de platino y mineral de hierro a sus accionistas antes de ser adquirida por BHP. El valor total por acción de la propuesta no vinculante fue de aproximadamente £25,08 libras, (US$31,33) dijo BHP el jueves.

El rechazo de Anglo era ampliamente esperado. Los analistas y algunos inversores anglosajones habían visto la propuesta de BHP también por debajo del tipo de precio que traería a la minera de 107 años a la mesa de negociaciones. BHP ahora tendrá que mejorar su oferta si quiere iniciar conversaciones.

"La propuesta de BHP es oportunista y no valora las perspectivas de Anglo American", dijo el presidente de Anglo, Stuart Chambers, en un comunicado.

Hace apenas dos años, Anglo cotizaba a casi 43 libras (US$53) por acción, pero se ha visto afectada por importantes reveses operativos y de mercado. Las acciones de Anglo se mantuvieron estables en Londres, después de subir 16% el jueves.

Una alianza con Anglo le daría a BHP aproximadamente 10% del suministro mundial de minas de cobre antes de una escasez esperada que muchos observadores del mercado han pronosticado que hará que los precios se disparen.

Si tiene éxito, la transacción marcaría un regreso a los acuerdos a gran escala para BHP, al tiempo que potencialmente expulsaría a otros pretendientes que buscan aumentar su exposición al metal que está estrechamente vinculado a la transición energética global.

Anglo ha sido vista durante mucho tiempo como un objetivo potencial entre las mineras más grandes, particularmente porque posee atractivas operaciones de cobre en Sudamérica en un momento en que la mayor parte de la industria está ansiosa por agregar reservas y producción. Aun así, los interesados ​​se han visto desanimados por la complicada estructura de Anglo y su combinación de otras materias primas, desde platino hasta diamantes, y especialmente su profunda exposición a Sudáfrica.

BHP había tratado de afrontar ese desafío insistiendo en que Anglo separara sus dos unidades sudafricanas como condición para una adquisición.

Esa sugerencia también fue rechazada por Anglo el viernes, y la compañía dijo que no era atractiva para sus inversorsionistas.

"La estructura propuesta también es muy poco atractiva, creando una incertidumbre sustancial y un riesgo de ejecución asumido casi en su totalidad por Anglo American, sus accionistas y otras partes interesadas", dijo Chambers.

A las 24 horas de que saliera a la luz la persecución de BHP, Sudáfrica (como muchos siempre han esperado en un acuerdo que involucra a Anglo) ha comenzado a pasar al centro del escenario. El fondo de pensiones estatal de Sudáfrica es el mayor accionista de Anglo y ayer el ministro de minas del país manifestó su oposición al acuerdo.