Ante la indecisión de la Fed, empresas ejercen cautela y acumulan su efectivo

Ante un panorama incierto, en especial a la espera de las decisiones de la Reserva Federal, las empresas americanas, y en cierta medida las latinas, están siendo más prudentes en sus gastos e inversiones, lo que ha resultado en que acumulen grandes cantidades de reservas en efectivo y una menor actividad de adquisiciones y fusiones.

En Estados Unidos, las compañías han empezado a acumular reservas de efectivo por más de US$1,27 billones, según la ultima encuesta de la Asociación de Profesionales Financieros (AFP). El ‘indicador de efectivo’ de la AFP subió a 12 puntos en el segundo trimestre del año desde 10 del trimestre anterior.

Entre esas empresas está Apple que ha amasado US$146.600 millones en efectivo. De la misma manera General Electric, Microsoft, Google y Cisco tienen en sus balances 25% del total de las reservas en efectivo.

Una de las razones que ha surgido como una causante de este acaparamiento de dinero es la incertidumbre ante el cambio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) ya que los empresarios se mostraron preocupados ante una reducción en la actividad económica que se traduciría en menores ingresos para las compañías. El decano de economía de la Universidad del Externado de Colombia, Mauricio Pérez agregó que la política fiscal del país norteamericano, que incluye varios recortes al presupuesto del gobierno, también podría regenerar este mismo efecto.

Pero el fenómeno no está contenido en Estados Unidos ya que las empresas latinoamericanas también han pensado dos veces antes de invertir. Según un reporte de la firma MergerMarket, la actividad de adquisiciones y fusiones en la región se ha reducido casi a la mitad en el primer semestre del año frente al mismo periodo del año pasado.

En los primeros tres meses de este año, las compras y fusiones de la región alcanzaron US$36.600 millones frente a US$68.700 millones en 2012, además la baja en esta actividad se dio en casi todos los sectores como energía, minería y utilidades que cayó 44,7%, consumo e industrias y químicos.

Sin embargo, esta caída en las actividades de compra podría ser una oportunidad perdida. El vicerrector del Cesa, Henry Bradford, aseguró que cuando hay una crisis y las valuaciones de las empresas bajan, ese podría ser el mejor momento para expandirse en el mercado. Michelle Zayed Atallah mzayed@larepublica.com.co

Los impulsores de la actividad de adquisiciones
En el mercado de adquisiciones y fusiones de Latinoamérica el sector de los servicios financieros sobresalió por el aumento de 112,3% en el valor de las transacciones. Según el estudio realizado por MergerMarket, la compra de Provida Internacional por parte de Metlife por US$2.000 millones y la compra de las operaciones panameñas de Hsbc por parte de Bancolombia por US$2.100 millones ayudaron al aumento en la actividad del sector. El sector que vio la mayor caída fue el de finca raíz.

Las opiniones

Mauricio Pérez
Decano de Economía de la U. del Externado
“Este es un problema de acción colectiva ya que cuando unas empresas tienen un cambio de perspectiva y se curan en salud, otras les siguen”.

Henry Bradford
Vicerectors del CESA
“En general no hay problema con que las compañías mantengan cuentas de ahorro, pero es más rentable tener el efectivo en otras inversiones”.