Apostar a lo improbable gana terreno en el negocio de los mercados de predicción

Una apuesta barata, un premio enorme y una posibilidad mínima de acertar. Esa mezcla mueve buena parte de las operaciones en Kalshi y Polymarket, plataformas donde se puede apostar sobre quién ganará un partido, qué ocurrirá en unas elecciones o incluso si Jesucristo regresará a la Tierra. Pero detrás de la ilusión de multiplicar el dinero, las pérdidas se acumulan.

Estos sitios funcionan como mercados de pronósticos: un usuario pone dinero a favor de que algo ocurra y otro apuesta por lo contrario. Cuanto más improbable parece un resultado, menos cuesta apostar por él y mayor es la ganancia potencial si se cumple. El problema es que un premio muy atractivo puede hacer que los usuarios pasen por alto lo difícil que es conseguirlo.

En Kalshi, cerca de la mitad del volumen negociado desde comienzos de 2025 involucró apuestas con ganancias potenciales de al menos 1.000%. En Polymarket International, las operaciones sobre resultados poco probables representaron 52% del total. Allí aparecen posibilidades tan remotas como que el basquetbolista LeBron James gane las elecciones presidenciales de Estados Unidos.

En Kalshi, las apuestas analizadas a favor de sucesos muy improbables acertaron apenas 1,9% de las veces: dos de cada 100. Al sumar ganancias y pérdidas, el dinero destinado a esas apuestas perdió, en promedio, 15% en Kalshi y 27% en Polymarket, antes de las comisiones. Es decir, por cada US$100 apostados, la pérdida promedio fue de US$15 y US$27, respectivamente.

Las apuestas combinadas añaden otra dificultad: para cobrar, hay que acertar varios resultados a la vez. Una de ellas exigía que 10 equipos de béisbol ganaran el mismo día y reunió US$83.000 a favor. Solo cuatro ganaron. Aunque se acierten varios partidos, basta fallar uno para perder la combinación completa. En septiembre, estas apuestas representaron 58% de los contratos en Kalshi.

¿Por qué siguen atrayendo dinero? La posibilidad de resolverlo todo con un solo acierto resulta tentadora, especialmente para quien ya perdió y quiere recuperar lo apostado. Al otro lado están los operadores que apuestan a que esos resultados extraordinarios no ocurrirán y que obtienen ganancias pequeñas pero constantes. Las plataformas, por su parte, cobran comisiones por las operaciones. Así, la búsqueda del gran premio mantiene activo el negocio.