Apple es el refugio de IA favorito de Wall Street ante los temores de gasto

Se ha convertido en una de las operaciones más fiables del mercado bursátil, dado que el sentimiento hacia la inteligencia artificial fluctúa enormemente: haga lo que haga la acción de las empresas de IA, Apple Inc. hace lo contrario.

Las acciones del fabricante del iPhone han subido 28% en 2026, convirtiéndose en el principal contribuyente al alza de 12% del índice S&P 500. Además, es, con diferencia, la empresa con mejor rendimiento entre los siete gigantes tecnológicos este año, un cambio radical respecto a 2025, cuando su ganancia de 8% la situó cerca del final del grupo.

La razón de esta divergencia es bastante simple. Mientras que la mayoría de las grandes empresas tecnológicas invierten masivamente en infraestructura de IA, Apple se mantiene al margen y, en cambio, se centra en lo que históricamente mejor sabe hacer: crear productos que generan gran expectación entre los consumidores, como su nuevo iPhone Duo plegable.

Dado que la opinión de Wall Street sobre las inversiones en IA parece estar en constante cambio, las acciones de la compañía se han convertido en la opción preferida de los inversores para mantenerse dentro del sector tecnológico, evitando así algunas de las fluctuaciones del mercado.

“Apple es una cobertura muy líquida contra la volatilidad de la IA, y es una excelente opción si empiezas a preocuparte por la IA pero aún quieres tener exposición al sector tecnológico”, dijo Jordan McCall, gestor sénior de cartera en Russell Investments, que administra US$418 mil millones en activos y posee acciones de la compañía en varias carteras. “Apple es un refugio seguro cuando el mercado se pone nervioso”.

La divergencia quedó clara el jueves, cuando Apple subió 0,5% y fue la única acción de las Siete Magníficas en positivo, mientras que el mercado en general cayó, con las acciones de chips a la cabeza de las pérdidas, después de que los resultados de Lam Research Corp. y Meta Platforms Inc. plantearan dudas sobre el gasto en IA .

Los inversores buscan seguridad debido a la rápida fluctuación del sentimiento en torno a la IA. Las acciones de las grandes empresas que realizan grandes inversiones, como Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc. y Meta Platforms Inc., así como las de los fabricantes de chips que constituyen la base de la infraestructura de IA, suben y bajan mientras Wall Street debate cuándo y si los cientos de miles de millones de dólares invertidos darán sus frutos de forma significativa.

Apple presenta una correlación cada vez más negativa con las acciones de semiconductores y, a menudo, se mueve en sentido contrario al de sus pares de gran capitalización.

Esta dinámica quedó patente la semana pasada, cuando la preocupación por la deuda del proveedor de computación en la nube CoreWeave Inc. provocó una venta masiva de acciones de empresas de IA. El SOX se desplomó más de 11%, registrando su peor semana desde abril de 2025, mientras que un índice de las Siete Magníficas acciones cayó 3,1%. Apple, por su parte, subió 2% después de que la compañía afirmara que la demanda del Duo era « simplemente extraordinaria ».

«Si las grandes empresas tecnológicas reciben más malas noticias, tendría sentido vender las acciones SOX y usar el dinero para comprar acciones de Apple», dijo Michael Matousek, jefe de operaciones de US Global Investors Inc. «Apple es una inversión más bien defensiva porque no está expuesta a las tendencias que mueven los chips, y dado lo pronunciado que se ha vuelto este tipo de operaciones de pares, es mucho más fácil aprovechar la tendencia. Yo no me opondría».

La correlación de Apple con el índice de chips a 40 días ha sido negativa desde principios de julio y se encuentra en su punto más extremo en los datos que se remontan a 1994. En un período de 10 días, Apple presenta una correlación negativa de 90% con el índice de chips, según Jonathan Krinsky, analista técnico jefe de Btig.

Según McCall, el sólido flujo de caja libre de Apple y el crecimiento sostenido de sus ganancias la están ayudando a destacarse. Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta han visto caer drásticamente su flujo de caja libre, o incluso volverse negativo, debido a sus inversiones en infraestructura de IA. Y si bien los fabricantes de chips están experimentando un enorme crecimiento por el momento, existe el temor de que sus ganancias se desplomen si ese gasto disminuye.

La principal preocupación de los accionistas de Apple radica en que su crecimiento es más lento que el de sus competidores tecnológicos, a pesar de la elevada valoración bursátil de la compañía. Se espera que Apple publique sus resultados del cuarto trimestre fiscal en las próximas semanas, y se prevé que los ingresos aumenten aproximadamente 15 % este año, muy por debajo del promedio del sector tecnológico, según datos de Bloomberg Intelligence. Además, se espera que el ritmo de crecimiento se desacelere hasta 9,7 % en el ejercicio fiscal 2027 y hasta 5,5 % en el ejercicio fiscal 2028.

Mientras tanto, las acciones cotizan a 36 veces las ganancias estimadas de los últimos 12 meses, su múltiplo más alto desde enero de 2008. Esto representa el doble de la valoración de Nvidia Corp. y está muy por encima de la cotización del índice Nasdaq 100, con gran peso del sector tecnológico, y del S&P 500.

Esta combinación podría dificultar que Apple siga obteniendo mejores resultados, especialmente si la percepción de los inversores sobre las grandes empresas que invierten en IA y los fabricantes de chips mejora de nuevo.

“Dado que SOX acaba de experimentar un retroceso del -16%, y Apple se encuentra en máximos históricos, creemos que es probable que un repunte en SOX coincida con un retroceso de Apple, como mínimo, hacia su media móvil de 50 días”, escribió Krinsky de Btig el 19 de octubre, refiriéndose a la media móvil de 50 días de Apple, que se encuentra 4,7% por debajo del precio de cierre más reciente de la acción.

Sin duda, existen precedentes para este tipo de cambio de tendencia. En agosto, el creciente optimismo en torno a las empresas de IA impulsó las acciones de Microsoft, Amazon y Alphabet, mientras que Apple tuvo dificultades.

«Me sorprendería mucho que no viéramos otro período de entusiasmo por la IA que impulse el regreso de los fabricantes de chips, y es muy razonable y plausible pensar que el patrón se repetiría», dijo McCall. «Si Apple asume riesgos, es probable que los apruebe».

Tesla Inc. redujo sus planes de gasto después de que la inversión del último trimestre no alcanzara las expectativas, lo que ensombreció el esfuerzo de Elon Musk por transformar al fabricante de vehículos eléctricos en una empresa de inteligencia artificial y robótica.