Arkk se deshizo de las acciones de Nvidia antes de la subida de US$560.000 millones

El fondo cotizado insignia de Cathie Wood cerró su participación en Nvidia Corp. a principios de enero. Entonces, llegó el frenesí de la inteligencia artificial, que disparó las acciones de la empresa y de sus homólogas tecnológicas.

El fabricante de chips ha sumado alrededor de US$560.000 millones en capitalización bursátil desde que Wood se deshizo de sus acciones, y los últimos US$200.000 millones de esa subida se produjeron de la noche a la mañana, después de que la empresa superara ampliamente sus beneficios.

Aunque Wood tiene acciones de Nvidia en varios de sus fondos más pequeños, los inversores en el emblemático ETF ARK Innovation (ticker ARKK) han quedado en su mayoría al margen del fulgurante repunte del 159,90% de este año.

En febrero, cuando Nvidia cotizaba a US$234 por acción, aproximadamente 50 veces los beneficios futuros, Wood dijo que la valoración era "muy alta".

"Nos gusta Nvidia, creemos que va a ser un buen valor. Está valorada como una empresa de inteligencia artificial", declaró Wood a la CNBC el 27 de febrero. "Para un fondo insignia, donde nos hemos consolidado hacia nuestros nombres de mayor convicción, parte de eso tiene que ver con la valoración".

Un portavoz de ARK Investment Management dijo que la empresa no comenta la actividad comercial.

Wood ha sido durante mucho tiempo una fan de Nvidia, pero su convicción en el valor ha flaqueado en ocasiones.

Cuando ARKK se lanzó por primera vez en 2014, el fabricante de chips era una de las principales participaciones del fondo. Y desde el inicio del fondo, Nvidia ha aportado el 13% de la rentabilidad total del 112% del fondo, según datos compilados por Bloomberg. Sólo Tesla Inc., Grayscale Bitcoin Trust e Invitae Corp. han contribuido más a la rentabilidad total del ETF desde su creación.

"Estoy seguro de que a Cathie le habría encantado contar con Nvidia en este reciente repunte, pero Nvidia ha sido muy buena con ella. Ella estaba en la acción antes de que fuera cool", dijo Eric Balchunas, analista senior de ETF en Bloomberg Intelligence.

Pero sus grandes apuestas en Nvidia fueron antes de que el fabricante de chips se convirtiera en un megacapital. Para los nuevos inversores de ARKK, Wood ha dejado muchas ganancias de Nvidia sobre la mesa.

En octubre -cuando las acciones comenzaron a recuperarse de su nivel más bajo desde agosto de 2020- ARKK tenía más de 750.000 acciones. Wood recortó esa posición a poco menos de 39.000 acciones a finales de noviembre, reduciéndola a cero a mediados de enero, según datos compilados por Bloomberg.

A pesar de que ARK se centra en la innovación disruptiva, su fondo insignia está prácticamente ausente de los valores vinculados a la IA que se han disparado este año. A partir de las 14:44 hora de Nueva York, ARKK bajó un 3% en el día, mientras que Nvidia se disparó un 25% y el Nasdaq 100 subió un 2,4%.

Su participación restante en Nvidia, repartida en cuatro ETF más pequeños de ARK, tiene un valor de US$150 millones. Wood posee US$25 millones de su par de Nvidia, Advanced Micro Devices Inc. en el ETF ARK Next Generation Internet ETF (ARKW). Otros valores vinculados a la inteligencia artificial, como Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. y C3.ai, no están en ninguna de las carteras de ARK.

"Este es uno de los riesgos de los gestores activos concentrados: que se les escape un tema o los nombres adecuados dentro de ese tema", dijo Todd Sohn, estratega de ETF en Strategas. "Es extraño que ARK no tenga más exposición a semis dada su importancia en el juego de IA/autónomo".