AT&T busca al menos US$2.230 millones en deuda europea en periodo vacacional

AT&T Inc. está recaudando al menos US$2.230 millones en bonos, rompiendo así un período tradicionalmente tranquilo para el mercado primario europeo con una importante operación corporativa.

La compañía comenzó a vender cuatro tramos de bonos en euros con vencimientos de cuatro, ocho, 12 y 19 años, junto con un tramo en libras esterlinas a 26 años, cuya fijación de precios se espera para hoy mismo, según una persona familiarizada con el asunto que pidió no ser identificada.

AT&T está aprovechando el mercado europeo durante un período que suele ser mucho más tranquilo para la venta de deuda, ya que los banqueros e inversores de todo el continente se toman un descanso a finales de julio y en agosto. Según datos recopilados por Bloomberg, esta es la primera emisión de cinco tramos en la región durante este período desde al menos 2016.

“Los inversores no están realmente preparados para una gran emisión porque el mercado está de vacaciones”, dijo Thomas Neuhold, director gerente responsable de la gestión de fondos en Gutmann KAG.

El ritmo de venta de bonos corporativos, financieros y de sociedades de responsabilidad limitada se redujo a unos US$5.000 millones la semana pasada, a pesar de que los volúmenes acumulados en lo que va del año se mantienen en niveles récord. La mitad de los encuestados en el sondeo semanal de emisiones de Bloomberg pronosticaron una oferta total para esta semana de entre US$2.000 y US$5.000 millones.

Las empresas estadounidenses acuden a Europa para obtener financiación, diversificar sus fuentes de capital y asegurar rendimientos más bajos que en su mercado nacional. Goldman Sachs Group Inc., Amazon.com Inc. y Alphabet Inc. se encuentran entre las empresas que han captado US$110.000 millones mediante la denominada emisión inversa de bonos Yankee este año.

Según la fuente, los niveles iniciales de comercialización de los bonos de AT&T se sitúan en torno a los 95 puntos básicos por encima de los swaps a medio plazo para el bono en euros a cuatro años, y hasta en torno a los 200 puntos básicos por encima para el bono a 19 años.

Según un análisis de Bloomberg, los diferenciales preliminares son aproximadamente 40 puntos básicos superiores a los indicados en los bonos en circulación de AT&T en el mercado secundario, en todos los tramos.

Según los datos, AT&T emitió bonos en euros por última vez en el mercado europeo de bonos sindicados en marzo de 2025, con una operación en tres partes por valor de US$2.750 millones, y recurrió a los mercados estadounidenses en abril para obtener US$6.000 millones.

Las acciones de la compañía de telecomunicaciones subieron la semana pasada después de que añadiera más suscriptores inalámbricos mensuales de los que esperaban los analistas en el segundo trimestre , lo que alivió la preocupación de que pudiera enfrentarse a una mayor competencia de SpaceX, que, según se dice, planea entrar en el mercado inalámbrico de consumo.

Barclays Plc, Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc. y Wells Fargo Securities están gestionando la operación.