Banco de Chile duplica ganancias, impulsadas por UF y el desempeño de cuenta Fan

Los principales bancos privados del país -Santander, Banco de Chile, Bci, Scotiabank e Itaú- publicaron sus resultados preliminares al término de septiembre y algunos actores sacan cuentas alegres pese al escenario económico de menor crecimiento e inflación.

Banco de Chile acaparó todas las miradas del mercado al ser el líder en la generación de utilidades entre los bancos privados. La entidad del grupo Luksic y Citi informó que durante septiembre ganó US$119 millones, esto es, 65% más que en 2021.

En lo que fue el tercer trimestre, obtuvo beneficios de US$351,5 millones, anotando un incremento de 84,3% respecto al mismo período del año pasado. Asimismo, acumula ganancias por US$1.100 millones en los primeros nueve meses del año, duplicando el resultado de 2021.

A pesar de estos buenos resultados, el banco ha tomado resguardos con la toma de provisiones adicionales de US$150 millones, casi 4% más que en 2021.

La receta

La analista de bancos de DVA Capital, Constanza Martínez, señala que el principal factor que está impulsando las ganancias de Banco de Chile es la inflación. Ello, debido a que parte de sus activos están en UF y el alza en los precios le impacta positivamente en su balance.

El analista de Bice Inversiones, Ewald Stark, afirma que el banco “presenta la mayor diferencia entre activos y pasivos indexados a la UF como proporción de los activos productivos. Lo anterior, sumado a que este año la inflación ha sido históricamente alta, explican en parte la expansión en utilidades superior a su competencia”.

Stark añade otro factor que impulsa la utilidad, que es su menor descalce en duración entre activos y pasivos: “Ayuda a que puede ajustar su portafolio de colocaciones más rápidamente que su competencia, en un ambiente en que el Banco Central sube la tasa política monetaria. Facilita a que el banco pueda mantener o expandir su margen de interés neto”.

A nivel de productos, Martínez detalla que la Cuenta FAN ha ayudado “a los números del banco a nivel de pasivos, aumentando su exposición en depósitos a corto plazo”. Resalta que esta cuenta vista digital ya tiene más de 926.000 cuentas abiertas, lo que ha favorecido al banco para potenciar su presencia en el segmento de consumo.

A nivel de acciones, en Credicorp Capital apuestan por los papeles de Banco de Chile ya que “es el mejor activo para invertir en el ciclo actual a pesar de sus valoraciones más ajustadas que sus pares”.

Pese al buen panorama, Martínez y Stark consideran que los actuales niveles de ganancias de Banco de Chile no son sostenibles en el tiempo porque se espera que la inflación pierda impulso y se acerque más a niveles del rango meta del Banco Central. Además, “en la medida que el ente rector baje sus tasas, Banco de Chile será el primer actor en verse afectado al nuevo nivel de tasas más bajo”, dijo Stark.