Banco de Uruguay intervendría en el mercado de cambios si el dólar continúa a la baja

El dólar atraviesa una fase de debilidad a nivel global de la que Uruguay no está exento. En lo que va del año retrocedió 3,1% y eso se convirtió en una luz amarilla para el Banco Central de Uruguay, BCU. En ese escenario, el organismo volvió a recortar la tasa de interés y anunció que está dispuesto a intervenir en el mercado si la moneda estadounidense continúa a la baja.

“Uruguay no es una isla”, dijo este lunes por la tarde el presidente del BCU, Guillermo Tolosa, en conferencia de prensa. Unas horas antes, en una reunión del Comité de Política Monetaria, Copom, las autoridades habían resuelto reducir la tasa de interés en 100 puntos básicos para llevarla a 6,5%.

El jerarca expuso que actualmente se observa una nueva ola de debilidad del dólar estadounidense a nivel global que ha afectado, básicamente, a casi todas las monedas de América Latina. Y como Uruguay no es una isla, ese debilitamiento también llegó al mercado local.

“Eso se debe a condiciones especiales de la época del año, marcadas por una considerable oferta de dólares asociada a la temporada turística y también a una mayor preferencia de los agentes domésticos por la moneda nacional”, dijo Tolosa. Sin embargo indicó que algunos agentes estatales “han encontrado estos niveles de tipo de cambio suficientemente atractivos para realizar operaciones financieras que consisten en compras considerables”.

Con esas operaciones, el BCU espera que el mercado recobre un funcionamiento normal. Pero si eso no ocurre el Banco Central intervendrá en el mercado de cambios. “Serán intervenciones para garantizar una mayor normalización de la operativa y evitar saltos abruptos”, anunció.

Tolosa indicó que el BCU estaba anunciando medidas extraordinarias en la jornada. “Es la primera vez que se reduce la tasa de interés en 100 puntos básicos; la primera que se adelanta una reunión del Copom (estaba prevista para el 12 de febrero) y es la primera vez que sentimos que se pueden estar forjando condiciones para intervenir en el mercado de cambios por primera vez en casi cinco años”, dijo.

La última intervención del BCU fue el 31 de agosto de 2021 con compras por US$31.2 millones para evitar una mayor apreciación del peso en ese momento.

El presidente del Central expresó que las medidas tomadas tienen como objetivo que la inflación vuelva a converger a la meta de 4,5%. “Por primera vez vemos riesgos que la inflación pueda descender por debajo del piso del rango de tolerancia de 3%”, sostuvo. El Índice de Precios del Consumo, IPC, se mantiene dentro de ese rango desde hace 31 meses.

Dólar repunta en la jornada

La moneda estadounidense recuperó valor este lunes. Operó a $37,831 (US$1,01) en el promedio interbancario con una suba diaria de 1%, según informó la Bolsa Electrónica de Valores (Bevsa). En total se realizaron 121 operaciones en el mercado de cambios por US$63 millones, con precios que oscilaron entre $37,70 (US$1,01) y $38 (US$1,01).

Igualmente, la moneda acumula un descenso de 3,1% en lo que va del año, tras cerrar 2025 con una caída de 11,4%. La semana pasada había llegado a su menor valor nominal desde el 31 de julio de 2023. En la pizarra del Banco República (BROU) cotizó a $36,60 (US$0,98) para la compra y a $39 (US$1,04) para la venta.

El comunicado del BCU

El directorio del Banco Central recortó la tasa de interés en 100 puntos básicos en la reunión del Comité de Política Monetaria que se realizó la mañana del lunes. El organismo comunicó que la decisión se tomó ante la proyección de desalineamiento de la inflación y con el objetivo de que las condiciones monetarias contribuyan a que retome su convergencia hacia el 4,5%.

Recordó que la inflación cerró 2025 en 3,65%, ubicándose por debajo de las expectativas de los agentes económicos y del nivel proyectado por el BCU. A su vez, el promedio de las expectativas continuó reduciéndose, con la mayoría de los relevamientos ubicados en torno de la meta.

El BCU expuso que ese comportamiento reafirma la necesidad de sostener un impulso monetario consistente con la convergencia de la inflación y sus expectativas.

Además señaló que en el entorno internacional se profundizó la incertidumbre de políticas lo que se tradujo en un nuevo debilitamiento del dólar a nivel global y especialmente en América Latina.

“A nivel doméstico esta situación ha sido amplificada en las últimas semanas con un mercado de cambios que operó con mayor sensibilidad, registrándose episodios puntuales de desbalance entre órdenes de compra y venta, menor liquidez y movimiento discretos en algunos tramos”, dijo el Central.

En ese escenario, el BCU determinó que era importante profundizar el ciclo de reducción de la tasa de interés, recortándola en 100 puntos básicos, hasta 6,5%, con lo cual la política monetaria ingresa en una fase expansiva.