Banco español Bbva seguirá adelante con la oferta por Sabadell pese a la venta de TSB

Bbva seguirá adelante con su oferta de adquisición de Banco Sabadell, incluso después de que su rival decidiera esta semana vender su unidad en el Reino Unido, según personas familiarizadas con el asunto.

Bbva y sus asesores consideran la decisión de Sabadell de vender TSB como neutral para su propio acuerdo y están interesados ​​en realizar una oferta pública de adquisición a los accionistas del objetivo en los próximos meses, según las personas, que pidieron no ser identificadas ya que se trata de información privada.

Los analistas consideran la venta de TSB, que proporcionará a los inversionistas de Sabadell US$2.940 millones en dividendos, como un movimiento defensivo frente a la oferta de Bbva.

No se ha tomado una decisión definitiva y Bbva aún tiene otras opciones abiertas, incluyendo la de retirarse de Sabadell, según las fuentes. Una posible alternativa podría ser que BBVA mejore su oferta a medida que se acerca la fecha límite, añadieron, aunque hasta ahora el mensaje de la entidad ha sido que no hay necesidad ni intención de hacerlo.

El banco no está priorizando acciones legales contra los directivos de Sabadell por una posible infracción de la pasividad, según una fuente. La condición de Sabadell como objetivo de adquisición activa las llamadas normas de pasividad en España, que dificultan la búsqueda proactiva de acuerdos.

Bbva lleva más de un año persiguiendo a Sabadell, ante la oposición de su objetivo y las dudas políticas sobre el impacto en la competencia bancaria. Su plan se topó con un nuevo obstáculo a principios de esta semana, después de que Sabadell acordara vender su negocio en el Reino Unido a Banco Santander SA por US$3.620 millones.

Desde entonces, las acciones de Sabadell se han cotizado con una prima de alrededor del 10% respecto a la oferta de Bbva. La oferta en efectivo y acciones valora a su rival en unos US$16.253 millones, según el precio de cierre del jueves, mientras que el valor de mercado de Sabadell rondaba los US$17.902 millones. A pesar de ello, los gestores de Bbva aún planean mantener la oferta vigente.

El segundo mayor banco de España, cuyo nombre completo es Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, ya decidió mantener su oferta después de que el gobierno español anunciara a finales de junio que impondría condiciones más estrictas a la operación. Bbva, que no podrá integrar el objetivo durante varios años, afirmó que la oferta seguiría generando valor para los accionistas, aunque la decisión del gobierno retrasó algunas de las sinergias previstas.

Bbva aún espera las aprobaciones regulatorias finales de la Cnmv, que se esperan para las próximas semanas. Una vez aprobada, la entidad anunciará el plazo de aceptación para los inversionistas de Sabadell, que podría ser en septiembre, ya que agosto es un mes complicado debido a las vacaciones.

Mientras tanto, Sabadell presentará un nuevo plan estratégico el 24 de julio y celebrará dos juntas de accionistas el 6 de agosto para aprobar la venta de TSB y el nuevo dividendo.

Si Bbva logra cerrar su adquisición, el banco fusionado se convertiría en un nuevo gigante español, con más de 140.000 empleados en todo el mundo. Bbva ofrece una acción de nueva emisión y US$0,82 en efectivo por cada 5,3456 acciones ordinarias de Sabadell.